牧原食品股份有限公司主体信用评级报告及跟踪评级安排.pdfVIP

穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 分析师 价格持续下降等因素共同影响，一季度公司预计净利 项目负责人：余 茜 qyu@ 润大幅下滑。 项目组成员：刘慧敏 hmliu@  疫病和环保风险。生猪养殖易受各种疫病影响，如遇 项目组成员： 疫情将导致部分生猪养殖企业经营效益不佳；同时， 环保压力的不断增大也对公司生产管理能力提出了 电话：(010 传真：(010 更高的要求。虽然公司在疫病防治和环境保护方面建 立了相对完善的机制，但仍面临一定的风险。 2018 年4 月19 日  债务规模逐年上升且公司未来仍存在较大资本支出 计划。随着产能扩张计划的推进，公司债务规模不断 上升，截至 2017 年末总债务增至90.76 亿元，且以 短期债务为主。同期末，公司主要在建工程计划总投 资为220.37 亿元，尚需投入 144.91 亿元，较大规模 的资本支出规划或将进一步推高其债务规模。 3 牧原食品股份有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 声明 一、本次评级为发行人委托评级。除因本次评级事项使中诚信国际与评级对象构成委托 关系外，中诚信国际与评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、客观、公正的关联 关系；本次评级项目组成员及信用评审委员会人员与评级对象之间亦不存在任何其他影响本 次评级行为独立、客观、公正的关联关系。 二、本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实 性、完整性、准确性由评级对象负责。中诚信国际按照相关性、及时性、可靠性的原则对评 级信息进行审慎分析，但对于评级对象提供信息的合法性、真实性、完整性、准确性不作任 何保证。 三、本次评级中，中诚信国际及项目人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，按 照中诚信国际的评级流程及评级标准，充分履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证本 次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 四、评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法，遵循内部 评级程序做出的独立判断，未受评级对象和其他第三方组织或个人的干预和影响。 五、本信用评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用， 并不意味着中诚信国际实质性建议任何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能 作为使用人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 六、中诚信国际不对任何投资者（包括机构投资者和个人投资者）使用本报告所表述的 中诚信国际的分析结果而出现的任何损失负责，亦不对发行人使用本报告或将本报告提供给 第三方所产生的任何后果承担责任。 七、本次评级结果中的主体信用等级自本评级报告出具之日起生效，有效期为一年。债 券存续期内，中诚信国际将按照《跟踪评级安排》，定期或不定期对评级对象进行跟踪评级， 根据跟踪评级情况决定评级结果的维持、变更、暂停或中止，并及时对外公布。 4 牧原食品股份有限公司2018 年度跟踪评级报告 穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员 跟踪评级原因