证 券投资学第1章证 券投资工具.pptVIP

四、中小板和创业板 中小企业板，是在现行法律法规不变、发行上市标准不变的前提下，在深圳证券交易所主板市场中设立的一个运行独立、监察独立、代码独立、指数独立的板块，集中安排符合主板发行上市条件的企业中规模较小的企业上市。 目前有300多家上市，代码为002***。（如：苏宁、全聚德、苏泊尔、三全食品等） 创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补充。 世界上最成功的二板市场——美国纳斯达克市场（Nasdaq）诞生于1971年，上市规则比主板纽约证券交易所要简化得多，渐渐成为全美高科技上市公司最多的证券市场。涌现出一批像思科、微软、英特尔那样的大名鼎鼎的高科技巨人 。 全球GDP前15名的国家中，只有中国、墨西哥、俄国没有设立创业板。 2009.9.25，中国深圳创业板有10只股票IPO（如：北京探路者）。创业板股票的代码使用300000~309999的区间。 将来上海国际板：红筹股回归和外企的上市。 五、金融衍生证券（工具） 基本工具：远期、期货、期权、互换 以上四种基本工具又能组合成千上万种衍生产品。 权证与可转换债券 可转换公司债券：一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。债券面值是100元，最小交易单位是1000元。 股指期货 第一章证券工具 INVESTMENTS 证券投资学 主讲：孟庆顺 投资是科学，是艺术，是战争 孙子曰：兵者，国之大事，生死之地，存亡之道，不可不察也。 ……夫未战而庙算胜者，得算多也；未战而庙算不胜者，得算少也。 多算胜，少算不胜，而况于无算乎？吾以此观之，胜负见矣 。 ——《孙子兵法》之《始计篇》 2008经济危机主要表现 金融机构梯次破产，房贷机构——担保机构——一般金融业，债券投资者、股票投资者、个人和企业存款受损，金融从业人员失业，金融部门经济水平下挫 个人投资和储蓄利益损失，工资收入受损，收入预期下降，消费下降。美国人住汽车，英国人物物交换，以工作换实物，冰岛人打鱼——捂紧钱袋。 企业存款受损，银行惜贷，资金困难，订单减少，开工不足，大幅裁员。雅虎裁员3500人，戴姆勒裁员3500名，汇丰银行裁员1100人 ，丰田本土裁员两成，惠普裁员9000多名 ，eBay宣布全球裁员10%，瑞银集团再裁员2000人，百事可乐全球裁员关闭6工厂，合俊玩具关闭6000人工厂，中国出现广东民工返乡潮。 进出口贸易萎缩。全球贸易萎缩10%以上，中国加工企业破产五万家以上。 上游市场低迷，倒压下游企业价格，直至原料、矿业、农业。石油、煤炭、钢铁、电力降价。国家开始警告煤炭限产。通货紧缩预期蔓延。 各国争相降低利率，增加外汇市场波动，国际资本流动不稳。 外汇纷纷贬值，扰乱金融市场和贸易市场。 金融市场动荡。 历史上的危机回顾1 1637年郁金香狂热 曾经的欧洲金融中心、东方贸易霸主－荷兰，世界头号帝国的衰落。 1634年开始，郁金香成为投机者的对象， 投机商大量囤积郁金香球茎以待价格上涨。在舆论鼓吹之下，人们对郁金香表现出一种病态的倾慕与热忱。 1636年，郁金香与一辆马车、几匹马等值。1637年，郁金香球茎的涨幅已达5900％！ 一天，一外国水手将球茎（3000金币从交易所买来）就着熏腓鱼象洋葱一样吞下肚去，这个偶然事件引发了暴风雨的来临。郁金香球茎的价格也一泻千里，暴跌不止。 这是现代金融史上第一次投机泡沫。 2 1929年大崩溃 　1929年10月24日，在历经10年的大牛市后，美国金融界崩溃了，股票一夜之间从顶巅跌入深渊。股指从363最高点跌至1932年7月40.56点，直至20年后才恢复到原来高点。 这次危机造成美国经济在1929－1933年间下降30％，失业率从3％升至25％，达到5000万人，数以千计的人跳楼自杀，8812家银行倒闭，上千亿美元财富付诸东流，生产停滞，百业凋零，经济危机加上大萧条时间持续长达10年之久。 1929年8月9日，美联储根据宏观经济过热情况，将利息提高到6%，将证券交易商的利率由5%提高到20%，使当时投机商们顷刻间陷入了资金短缺状态，只好逃出股市。 第一章 证券投资工具 证券投资 证券投资是指把资金投放于有价证券，或具体地用钱购买股票或债券等以期获得收入的行为，是间接投资的重要形式。 股票投资的长期收益高于债券 (经济增长是前提) 证券投资的收益与风险并存 “股神”巴菲特 沃伦·巴菲特(Warren Buffett)1930年8月30日出生在美国内布拉斯加州的奥马哈市。 1941年，11岁的巴菲特购