利用资本市甸场促进江西高速更快更好发展.docVIP

PAGE PAGE 1 利用资本市场促进江西高速更快更好发展 统筹：陶 毅 讨论：陶 毅、许越洪、邱亚桢、黎凯、 执笔：邱亚桢、许越洪、黎凯 报告日期：2007-03-26 一 、赣粤高速资本运作与发展历程回顾 江西赣粤高速公路股份有限公司成立于1998年，是全省目前唯一公路类上市公司。借助2000年公司在上海证券交易所上市的契机，六年来，赣粤高速在省委省政府、省交通厅的正确领导和控股公司的大力支持下，坚持以法律为准绳，以高速公路经营管理为依托，突出主业，稳健经营，规范运作，实现了跨越式发展。六年来，赣粤高速不断创新，合理充分地运用资本市场工具，在资本市场上树立了良好的市场形象和优良的融资品牌，为江西交通建设开辟了畅通的融资渠道，发挥高速公路投资、融资生力军的作用。 六年来，赣粤高速适时把握国家政策，合理有效地完成了一系列资本运作，为公司的跨越式发展奠定了坚实的基础： 赣粤高速资本运作情况 时 间 资 本 运 作 内 容 融 资 规 模 主 要 投 向 2000年4月 公开发行1.2亿A股 13.2亿元 昌樟高速建设 2002年10月 10:3的配售比例实施配股 3.56亿元 昌泰高速建设 2004年5月 “10送5转5股”实施送转股份 　 　 2005年4月 利用自有资金及银行贷款 3.88亿元 收购昌樟高速30%的股权 2005年4月 利用自有资金及银行贷款 1.58亿元 收购昌傅高速30%资产权益 2005年11月 利用自有资金及银行贷款 7.27亿元 收购昌泰高速36.67%股权 2005年10月 发行首期短期融资券 10亿元 补充公司流动资金和归还银行贷款 2006年6月 完成股权分置改革工作 38.8亿元 收购九景高速和温厚高速全部产权 2006年9月 实施10转增5的转股计划 　 　 2006年9月 发行06年第一期短期融资券 9.5亿元 补充公司流动资金和归还银行贷款 公司上市以来，合理的资本运作为赣粤高速的发展起到了良好的助推作用，有效提升了公司管理水平，公司各项指标大幅增长，全面实现了国有资产保值增值目标和经济效益社会效益稳步增长： 1、股本快速扩张。 赣粤高速的总股本从1999年上市之前的2.33亿股，通过配股和资本公积金转增股份，截止2006年9月总股本增加到11.68亿股，股本增长5.01倍； 2、资产迅速增长。 截止2006年6月公司总资产107.54亿元，净资产48.35亿元，分别是上市之初的6.23倍和4.04倍。 3、提供资金量大 公司自上市以来累计为江西高速公路建设提供建设资金共计68.29亿元，其中2000年首发13.2亿元；2002年配股3.69亿元；2005年3.88亿元收购昌樟高速30%股权、1.58亿元收购昌傅高速30%资产，7.27亿元收购昌泰高速36.6%股权，2006年38.8亿元收购九景和温厚高速。 4、主营业务收入连年大幅提高。 公司主营业务收入由2000年度的2.83亿元增加到2006年度的17.94亿元，增长633.92%。公司上市六年来历年每股收益均保持了稳定增长的水平，在多次送配和股权分置改革后，股本较上市时增长4倍的基础上，2006年三季度每股收益仍能达到每股0.43元。 5、为控股股东提供了丰厚的投资回报 公司上市6年来,控股股东累计从公司获得现金分红4.02亿，控股股东的分红现金回报率为 35.05%。 公司上市以来，面对现行法律对公司董事会及经营管理层的强大约束，面对日臻完善的上市公司监督体系、信息披露准则和行为规范，面对众多基金公司、证券分析师和广大投资者的关注和监督，公司始终坚持“透明、规范、诚信、勤勉”的原则，树立规范合理的经营管理理念，以加强董事会治理为重心，不断建立健全公司法人治理结构，实行规范的公司化运作，虚心接受来自各方面的监督，努力提升公司管治水平，在公司治理上成绩斐然，公司股票入选上证50指数、沪深300指数、上证180指数样本股，标志着公司在证券市场的形象不断提升，市场综合竞争力逐步增强，市场价值日益被广大投资者所认同和看好，形成了赣粤在资本市场的良好市场形象和优良的融资品牌。 二、高速公路行业在资本市场面临的历史机遇 （一）全流通后资本市场面临崭新的历史发展机遇 中国资本市场正迎来历史上最为深刻的制度性嬗变。经过股权分置改革和一系列制度变革，中国资本市场的运行机理与运行机制已经发生了具有革命意义的深刻变化，中国资本市场由此走进了一个全新的时代,处于历史上机遇期。主要表现在以下几个方面： 首先，证券市场信心得到恢复，市场结构开始发生变化，市场融资功能得到加强。2006年以来，市场指数涨幅创近年来新高，截止2006年底，证券市场总市值到达7.1万亿元，