中国平煤神马能源化工集团有限责任公司主体与2019年度第一期中期票据信用评级报告.pdf

关 注  化工业务存在一定的经营及投资压力。未来几年焦 炭、甲醇、PVC 等化工产品产能过剩的局面难以根本 改变，而公司在化工领域存在较大规模的投资支出， 化工业务面临较大的市场风险。  债务保持较大规模，短期债务占比较高。随着投资项 目推进，公司债务保持较大规模，2015~2017 年末及 2018 年3 月末公司总债务分别为897.76 亿元、892.09 亿元、1,024.67 亿元和 1,030.10 亿元，且公司短期债 务占比较高，截至2018 年3 月末，公司短期债务规模 为 668.32 亿元，占总债务比例为64.88%，流动性压 力较大。  贸易业务管理有待规范化。2017 年，公司主营及其他 业务中贸易业务收入规模分别为422.09 亿元和187.88 亿元，规模较大，品种繁多，盈利能力较低，相关管 理有待规范化。 3 中国平煤神马能源化工集团有限责任公司2019 年度第一期中期票据 信用评级报告