房地产行业：降准或令融资边际改善，但难有效提振需求-20190107-申万宏源（香港）-10页.pdf

SWS Research Co. Ltd is a subsidiary of Shenwan Hongyuan Securities. 99 East Nanjing Road, Shanghai | +86 21 2329 7818 Industry Research Bringing China to the World 7 Jan uary 2019 Equalweight 降准或令融资边际改善但难有效提振需求 Unchanged 房地产行业 Analyst 中国人民银行周五晚间宣布下调金融机构存款准备金率 1 个百分点以置换部分中期借贷 Kris Li 便利，预计净释放资金 8000 亿元。这是去年4 月以来第四次降准，但与过去十年中的其 A0230511040076 他三次宽松周期相比，本轮宽松迄今尚未启动降息，且亦未有任何针对房地产的实质宽