传媒行业：在线阅读行业投资展望，风物长宜放眼量-20190105-中金公司-11页.pdf

证券研究报告 2019 年 1 月 5 日 传媒 风物长宜放眼量——在线阅读行业 2019 年展望 观点聚焦 目标 P/E (x) 投资建议 股票名称 评级 价格 2019E 2020E 阅文集团-H 推荐 43.50 24.3 19.9 受免费模式的新兴平台分流和盗版等因素影响，在线阅读行业付 费用户的整体增速有所放缓。但中长期付费率仍有提升空间。同 时文学 IP 与影视制作联动进