转型中大尺寸.PDFVIP

增持 公司深度 ——上调 长信科技（300088 ） 证券研究报告/公司研究/公司调研 日期：2013 年 6 月 21 日  行业：电子元器件制造业 转型中大尺寸 OGS  触屏一体化蓄势待发  张涛 021 zhangtao@  投资摘要 执业证书编号：S0870510120023 转型中大尺寸 OGS 蓝海 单佩韦 公司以ITO镀膜龙头切入触摸屏Sensor，向中大尺寸OGS转型，各环 0211950 节配套向5代线制程发展，预计明年OGS模组营收规模有望向传统ITO shanpeiwei@ 业务靠拢。公司在OGS强化技术上有丰富经验积累，国内唯一的昊信 从业证书编号：S0870112020002 G5代线明年将全面转向OGS ，具备大尺寸最佳切割效率。与Intel的深 基本数据（2013Q1 ） 度合作有助于公司向中大尺寸触屏龙头迈进，平板电脑和触控NB爆 报告日股价（元） 23.71 发将提供契机。 12mth A 股价格区间（元） 9.61/26.66 玻璃减薄应用前景广泛，具备快速增长空间 总股本（百万股） 489.45 公司同时具备化学蚀刻和物理研磨两种减薄方式，玻璃减薄是最具性 无限售 A 股/总股本 77.73% 价比的轻薄化解决方案，各类消费电子产品对玻璃减薄的需求将持续 流通市值（亿元） 90.20 加大。公司借助领先的镀膜技术和设备平台，可满足客户对减薄、抛 每股净资产（元） 4.62 光、镀膜等一系列加工要求，实现完整配套服务，核心竞争优势明显。 PBR （X ） 5.13 收购德普特完成产业链垂直一体化 DPS （Y2012 ，元） 10 派 1.5 公司通过德普特的现有渠道，可快速响应终端客户需求，利用其模组 主要股东（2013Q1 ） 生产经验和技术，结合长信自身黄光制程，实现优势互补和放大叠加， 东亚真空电镀厂有限公司 46.80% 大幅缩短OGS的推进周期和良率爬坡，形成完整的触摸屏产业链垂直 新疆润丰股权投资企业 1.99%