关于神木矿难的几点思考.PDFVIP

行 业 研 究 DONGXING SECURITIES 关于神木矿难的几点思考 2019 年01 月15 日 中性/维持 东 ——煤炭行业事件点评 煤炭 事件点评 兴 证 券 郑闵钢 分析师 执业证书编号：S1480510120012 股 zhengmgdxs@ 010 份 张津铭 研究助理 有 zhangjm@ 010 限 公 事件： 司 证 1 月 12 日下午，陕西神木市百吉矿业李家沟煤矿井下发生冒顶事故，并引发采空区有毒气体溢出。事故发 券 生时，当班入井矿工共87 人，其中66 人安全升井，2 1 人遇难。 研 究 观点： 报 1.何为冒顶？天灾还是人祸？ 告 冒顶本可有效预防。冒顶，指地下开采中上部矿岩层自然塌落的现象，其发生的根本原因在于开采过程中矿 山压力的活动所造成。一般而言，冒顶事故发生前均有预兆，如发生声响、掉渣、片帮煤增多、顶板裂缝、 顶板离层、漏顶、淋水等现象。 马克思曾说过：“在巨额利益面前，资本可以践踏一切人性”。早在2017 年陕西省煤矿全面安全体检的专项 工作中，陕西煤监局曾提醒榆林注重预防大面积冒顶引发事故，且涉事煤矿在 18 年5 月刚刚顺利通过陕西 省煤监局二级安全生产标准化验收。但从目前调查结果来看，该事故发生主要是由于现场管理不善、监管机 制存缺陷所造成，属于典型的 “人祸”。据最新消息，目前涉事煤矿6 名负责人已被刑拘。 图1:百吉煤矿全貌 资料来源：新华社、东兴证券研究所 敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 P2 东兴证券事件点评 煤炭行业：关于神木矿难的几点思考 DONGXING SECURITIES 2.产量：神木地区地方煤矿停产检修 年前供应减少约400 万吨 据了解，受上述事故影响，目前神木、府谷地区地方煤矿已被要求停产自检，涉及煤矿70 多座，在产产能 约1.3 亿吨。就产能而言，停产煤矿产能占全国动力煤供应比重超过4%，影响较大；但就产量而言，由于 上述煤矿原本计划在腊月十八日左右陆续停产放假，此次事故仅导致停产时间提前10 天左右，相当于减少 约400 万吨煤炭供应，影响总体可控，但无疑将对春节前煤价形成一定支撑。 3.煤价：产地煤价暴涨 港口影响相对有限 产地方面，由于事故造成神木地区大部分煤矿停产，导致煤源紧缺，煤价飞涨，普遍涨幅在 30-60 元/吨。 同时由于榆林采购受阻，部分客户采购需求转向鄂尔多斯，导致鄂尔多斯主产区伊旗和准旗多个矿井上调煤 价 10- 15 元/吨。港口方面，受产地煤价疯涨影响，港口贸易商心态发生转变，再现捂售待涨情绪。但由于 春节将至，在终端需求将逐步走弱的背景下，下游用户采购积极性仍旧较低，港口成交寥寥，Q5500 主流 平仓价 580 元/吨，较前日无明显变化。后续而言，由于目前仅陕西神木地区煤矿受影响较大，内蒙、山西 等主产区并未收到停产通知，且临近春节下游企业将陆续停工放假，故节前动力煤供需环境并不会发生实质 性变化，春节前后将呈现供需双弱局面。 4.牵一发而动全身 煤炭行业格局持续向好 受此事故影响，各主产区也将陆续开展煤矿安全大检查，山西省煤矿安监局与应急管理厅已联合成立安全“体 检”工作组，对高风险煤矿开展为期半年的安全“体检”式重点监察工作，内蒙鄂尔多斯准格尔旗煤炭局也 已召开全旗煤矿安全生产紧急会议，安排部署了近期煤矿安全生产各项工作。我们认为未来在很长一段时间 内，全国各产区安监部门势必将加大对煤矿的安全检查力度，此举会对煤矿超产情况形成明显遏制，煤炭供 应有望整体收