财务成本管理第二章财务报表讲诉.ppt

要求： 1.分析说明该公司总资产净利率的变化原因。 2.分析说明该公司资产、负债和所有者权益的变化及其原因。 3.在下一年年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩。 资产净利率= 营业净利率 X 资产周转率 前年 去年 今年 期间费用 500 498.9 400.9 第三节 财务综合分析 一、传统的杜邦财务分析体系 （1）净资产收益率(权益净利率） =总资产净利率 X 权益乘数 （2） 总资产净利率=销售净利率 X 资产周转率 (3） 销售净利率=净利润÷销售收入 资产周转率=销售收入÷总资产平均额 净资产收益率=销售净利率X资产周转率X权益乘数 其中:权益乘数=1÷（1-资产负债率） 净资产收益率 总资产净利率 权益乘数 × 销售净利率 总资产周转率 × 净利润 销售收入 资产总额 所有者益 利润表 资产负债表 ÷ ÷ ÷ 表1 资产负债表 单位：万元 资产 计划 实际 负债及所有者权益 计划 实际 流动资产 280 275 流动负债 160 155 非流动资产 320 420 长期负债 120 180 所有者权益 320 360 合计 600 695 合计 600 695 损益表（部分） 单位：万元 项目 计划 实际 销售收入 销售成本 销售费用 销售税金 销售利润 +其他利润 -管理费用 -财务费用 利润 -所得税 税后利润 800 500 80 40 180 20 70 20 110 36.3 73.7 875 560 83 43.75 188.25 38 52 15 159.25 52.5525 106.6975 要求: (1)根据上述资料计算杜邦财务分析体系所需用的有关财务指标； （2）采用因素分析法确定有关因素变动对净资产收益率的影响方向和影响程度； （3）对净资产收益率指标的计划完成情况进行分析。 （1）计算杜邦财务分析所需的有关财务指标 指标 计划 实际 差异 销售净利润率 9.21% 12.19% 2.98% 总资产周转率 1.3333 1.259 -0.0743 资产负债率 46.67% 48.2% 1.53% 权益乘数 1.875 1.9305 0.0555 净资产收益率 23.30% 29.63% 6.33% (2)采用因素分析法确定有关因素变动对净资产收益率的影响方向和影响程度 净资产收益率=销售净利率X总资产周转率X 权益乘数 按因素替换法顺序替换并确定有关因素影响对净资产收益率的影响程度： ①计划数 9.21%X1.3333X1.875=23.30% ②销售净利率变动的影响 12.19%X1.3333X1.875=30.47% +7.17% ③总资产周转率变动的影响 12.19%X1.259X1.875=28.78% -1.69% ④权益乘数变动的影响 12.19%X1.259X1.9305=29.63% +0.85% 综合影响 +6.33% 我们可以进一步分析总资产周转率变动的原因： 总资产周转率=销售收入/资产 ①计划数 800/600=1.3333 ②销售收入变动的影响 875/600=1.4583 +0.1253 ③资产变动的影响 875/695=1.259 -0.1993 综合影响 -0.074 (3)对净资产收益率计划完成情况的分析 ①净资产收益率超额完成计划6.33%，其中 销售净利润率提高2.98%使净资产收益率提高了7.17%,总资产周转率放慢导致净资产收益率下降了1.69%,权益乘数提高使净资产收益率提高了0.85%,三个因素共同影响