汽车行业月度投资策略：18年汽车销量2808.1万辆（-2.8%），静待19年复苏.docxVIP

请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 HYPERLINK \l _TOC_250013 投资建议 4 HYPERLINK \l _TOC_250012 行业基本面持续承压、板块估值基本见底 11 HYPERLINK \l _TOC_250011 汽车板块月度走势优于大盘 11 HYPERLINK \l _TOC_250010 销量下滑估值压制弱化，整车与零部件板块估值基本见底 12 HYPERLINK \l _TOC_250009 12 月汽车销量同比下降 13.0%，全年增速首度为负 13 HYPERLINK \l _TOC_250008 乘用车销量连续六个月同比下滑 13 HYPERLINK \l _TOC_250007 商用车 12 月销量同比增长 5.2% 17 新能源汽车销量同比增长 43.4%，纯电插混增长仍强劲 17 HYPERLINK \l _TOC_250006 12 月经销商库存预警指数环比下降同比上升 18 HYPERLINK \l _TOC_250005 行业相关运营指标 19 HYPERLINK \l _TOC_250004 原材料价格指数：相对保持稳定，钢铁、玻璃、锌锭小幅上涨 19 HYPERLINK \l _TOC_250003 汇率：美元兑人民币汇率平稳，欧元兑人民币轻微上涨 20 HYPERLINK \l _TOC_250002 重要行业新闻与上市车型 21 HYPERLINK \l _TOC_250001 重要行业新闻 21 HYPERLINK \l _TOC_250000 上市车型梳理 23 国信证券投资评级 24 分析师承诺 24 风险提示 24 证券投资咨询业务的说明 24 请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 HYPERLINK \l _bookmark0 图 1：星宇股份 PE-Band 4 HYPERLINK \l _bookmark1 图 2：宁德时代 PE-Band 5 HYPERLINK \l _bookmark2 图 3：中国汽研 PE-Band 6 HYPERLINK \l _bookmark3 图 4：安车检测 PE-Band 7 HYPERLINK \l _bookmark4 图 5：岱美股份 PE-Band 7 HYPERLINK \l _bookmark5 图 6：福耀玻璃 PE-Band 8 HYPERLINK \l _bookmark6 图 7：上汽集团 PE-Band 9 HYPERLINK \l _bookmark7 图 8：华域汽车 PE-Band 10 HYPERLINK \l _bookmark8 图 9：长安汽车 PE-Band 10 HYPERLINK \l _bookmark12 图 10：CS 汽车 PE 值 12 HYPERLINK \l _bookmark13 图 11：CS 汽车零部件 PE 值 12 HYPERLINK \l _bookmark14 图 12：2001-2018 年中国汽车销量（万辆）及增长率 13 HYPERLINK \l _bookmark15 图 13：2006 年-2018 年乘用车销量（万辆）及增长率 13 HYPERLINK \l _bookmark16 图 14：2016 年-2018 年乘用车分月度销量及同比 13 HYPERLINK \l _bookmark17 图 15：2016 年-2018 年轿车分月度销量及同比 13 HYPERLINK \l _bookmark18 图 16：2016 年-2018 年 SUV 分月度销量及同比 14 HYPERLINK \l _bookmark19 图 17：2016 年-2018 年 MPV 分月度销量及同比 14 HYPERLINK \l _bookmark20 图 18：2018 年 12 月乘用车厂商销量及同比 14 HYPERLINK \l _bookmark21 图 19：2018 年 1-12 月乘用车厂商销量及同比 14 HYPERLINK \l _bookmark23 图 20：2006-2018 年商用车销量（万辆）及增长率 17 HYPERLINK \l _bookmark24 图 21：2016-2018 商用车月度销量（万辆） 17 HYPERLINK \l _bookmark25 图 22：2017-2018 年 12 月纯电动车销量（辆）及同比 18 HYPERLINK \l _bookmark26 图 23：2017-2018 年 12 月插电混动车销量（辆）及同比 18