原创力文档- 1、本文档共7页，可阅读全部内容。
- 2、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
查看更多
中国房市与股市关联度研究-经济理论与经济管理-中国人民大学.PDF
2010 8
1 2
况伟大 , 赵宇华
( 1 中国人民大学商学院, 北京 100872;
2 北京第二外国语学院国际经济贸易学院, 北京 100024)
[ ] 本文从投资回报角度构建了 一个房地产空间市场与房地产资本市场关联度的理论
模型该理论模型显示, 本期股价与本期房价呈正相关关系, 与下期房价呈负相关关系本文采用
系统GMM 估计法对深沪两市61 家房地产上市公司1996 2007 年度的数据进行实证分析, 结果发
现, 房市与股市具有很强关联度, 但房市对股市影响大于股市对房市影响其次, 租金变动对房价
和股价变动无显著影响最后, 房价波动具有明显序列相关性, 而股价波动具有随机游走特征
[ ] 房地产空间市场; 房地产资本市场; 关联度
[] F29335 F83091 [] A [ ] 1000- 596X(2010) 08- 0038- 07
20 90 , , , (
, ( subpr im l nding) ) ,
, , (
( , CDO, CDS, Synth tic CDOs) ) ,
,
,
, , , , ,
, ,
, , ,
[ ] 2010- 04- 12
[ ] 中国人民大学明德学者培育计划项目 开放经济条件下中国房地产市场与金融安
( 10XNJ022)
[ ] 况伟大 ( 1970 ) , 男, 山东胶州人, 中国人民大学商学院副教授, 管理学博士;
赵宇华 ( 1974 ) , 女, 辽宁沈阳人, 北京第二外国语学院国际经济贸易学院副教授,
经济学博士
, ,
38
2010 8
, , , , :
D
t 0 1 t 2 t 1 2
, , H = + R + POP ( 0, 0)
S
H t = 0 + 1R t ( 1 0)
, , D S
H t = H t , :
, * 0 - 0 + 2 P OP t
,
文档评论（0）