金融监管的制度结构研究-Core.PDFVIP

　　　　 金融监管的制度结构研究 郑振龙　张　雯 　　内容提要　金融监管的制度结构对监管效率和有效性、监管的直接和间接成本以及实现监管 的目标都有直接的影响。本文首先围绕金融监管三种制度结构的争论, 分析了它们各自的优缺点。 然后着重从监管成本、资源配置、调和冲突、监管差异和监管责任五个方面探讨英国在单个监管机 构模式实践中的得与失。 关 键 词　金融监管　制度结构　监管成本　监管效率 　　金 融 监 管 的 制 度 结 构 ( in stitu tional 些问题上有不同的优势。 structu re) 对监管效率和有效性、对监管的直接和 金融监管结构格局对金融监管的成功和效率 间接成本以及实现监管的目标都有直接的影响。 具有重大意义, 但本身并不能保证监管效率和有 本文将对这些问题进行分析探讨, 并且还将分析 效性, 只是提供实现有效监管的环境。 监管结构在多大程度上取决于金融机构活动性质 伦敦经济学院教授、著名金融经济学家、英格 和市场发展趋势的变化, 是否存在一个独立于金 兰银行货币政策委员会成员 Goodhart ( 1998) 和 融市场发展之外的最优监管结构模式。 他的同事认为, 金融监管结构模式可依据三个不 同的准则设立: 一个是根据金融机构的特点; 另一 一、有关金融监管制度结构的争论 个是根据金融机构的业务功能; 第三个是根据监 管目标。以金融机构为准则时, 监管机构的划分只 有关金融监管的制度结构问题在各国都曾不 根据金融机构的性质而不论其从事何种业务, 这 太受重视, 但近年来, 该问题在一些国家开始成为 在审慎监管中非常合适, 因为审慎监管必须以金 一个重要的政策问题。人们开始考虑金融监管的 融机构为监管重心。以功能为划分原则的监管格 效率是否受监管的制度结构影响。 局只着重于金融业务的类型, 而不论从事这些业 金融监管的结构格局对金融监管成功与否具 务是哪些金融机构。他们认为, 在实践上, 监管结 有重要意义: 第一, 影响金融监管效率和有效性。 构的设置应该采取矩阵方式。因此, 他们提出以监 第二, 影响金融监管责任是否能明确确定, 从而影 管目标为准则设立监管结构。但无论以什么准则 响监管目标的实现。第三, 金融监管当局的监管目 标通常不止一个, 因此, 在监管目标之间存在冲突 　　 郑振龙: 厦门大学财金系　电话:电子信 时, 只有监管机构责任明确, 才能较好地解决冲突 箱: zlzheng @jingxian. xm u. edu. cn 　 361005; 张雯: Em erging 问题。第四, 是影响监管成本的重要因素。第五, M arket Bank ing D epartm ent, the F inancial Service A utho rity, 25 , , 14 5 , . the N o rth Co lonnade Canary W harf L ondon E H S U K 不必要的交叉和重复监管, 对监管成本和监管效 : . @ . .