第7章 项目融的主要模式.pptVIP

二、项目融资模式的基本框架 项目发起人直接安排的项目融资模式； 通过项目公司安排项目融资模式。 （二）通过项目公司安排项目融资 1、通过项目子公司安排融资：其目的为了减少投资者在项目中的直接风险 建立项目子公司，以该子公司的名义与其它投资者组成合资结构和安排融资； 项目子公司代表投资者承担项目中全部或主要的经济责任； 由于项目子公司缺乏必要的信用记录，需要投资者提供一定的信用支持和保证，如项目的完工担保和保证项目子公司具备较好的经营管理的意向性担保； 对于项目投资者容易划清项目的债务责任，并有可能安排成非公司负债型融资，但在税务结构安排上的灵活性较差。 2、通过项目公司安排融资 由投资者共同投资组建一个项目公司，以项目公司的名义建设、拥有、经营项目和安排有限追索融资；项目建设期间，投资者为贷款银行提供完工担保。 项目投资者根据股东协议组建项目公司，并注入一定比例的股本资金； 项目公司作为独立的生产经营者，签署一些与项目建设、生产和市场有关的合同，安排项目融资，建设经营并拥有项目； 项目融资安排在对项目投资者有限追索基础上。在项目建设开发阶段，项目投资者要为贷款银行提供完工担保；在项目生产期间，如果项目的生产经营达到预期标准，现金流量可以满足债务覆盖比率的要求，项目融资可以安排成为无追索贷款。 完工担保是以项目公司安排融资模式中很关键的一环。 投资者通过项目公司安