不确定性分析与风险分析教材(PPT 53页).pptVIP

第十三章 不确定性分析与风险分析;本章结构;第一节??? 概述;2.不确定性与风险;不确定性与风险的区别体现在以下四个方面;二、不确定性分析与风险分析;（一）不确定性分析与风险分析的作用 ;（二）不确定性分析与风险分析的比较;第二节??? 敏感性分析;一、敏感性分析的作用与内容;3．敏感性分析的分类 敏感性分析包括单因素敏感性分析和多因素敏感性分析。 注意： 为了找出关键的敏感性因素，通常多进行单因素敏感性分析。 敏感性分析对项目财务分析与评价和经济分析与评价同样适用。;二、敏感性分析的步骤（六步）;（一）选取不确定因素 进行敏感性分析首先要选定不确定因素并确定其偏离基本情况的程度。 （二）确定不确定因素变化程度 注意：百分数的取值其实并不重要。因为敏感性分析的目的并不在于考察项目效益在某个具体的百??数变化下发生变化的具体数值，而只是借助它进一步计算敏感性分析指标，即敏感度系数和临界点。 （三）选取分析指标 注意：通常财务分析与评价的敏感性分析中必选的分析指标是项目投资财务内部收益率；经济分析与评价中必选的分析指标是经济净现值和经济内部收益率。;（四）计算敏感性指标;2.临界点;注意：;（五）确定敏感因素;（六）对敏感性分析结果进行分析;三、敏感性分析的不足;第三节??? 盈亏平衡分析;一、盈亏平衡分析的概念、作用与条件;（二）盈亏平衡分析的作用;（三）线性盈亏平衡分析;二、盈亏平衡点的计算方法（公式计算法、图解法）;BEP（产量） ＝年总固定成本/（单位产品价格－单位产品可 变成本－单位产品销售税金与附加） ＝BEP（生产能力利用率）×设计生产能力 盈亏平衡点的产量是指企业不发生亏损时必须要达到的最低产量。;（二）图解法;三、盈亏平衡分析注意要点;第四节??? 风险分析;一、风险分析的程序和基础 ;（二）风险分析的基础（风险函数、风险影响、风险概率、风险评价矩阵和风险等级）;2．风险影响;3.风险概率;4.风险评价矩阵（PIM）;5．风险等级;二、风险分析的内容;2．风险估计;3．风险评价;4．风险对策;5．风险分析结论;四、风险分析的主要方法（六种）;（一）风险解析法（简单了解） ;（二）专家调查法 ;1．风险识别调查表 主要定性描述风险的来源与类型、风险特征、对项目目标的影响等。 2．风险对照检查表 是一种规范化的定性风险分析工具，具有系统、全面、简单、快捷、高效等优点。 注意：对照检查表的设计和确定是建立在众多类似项目经验基础上的，需要大量类似项目的数据。而对于新的项目或完全不同环境下的项目，则难以适应。 3．风险评价表 通过专家凭借经验独立对各类风险因素的风险程度进行评价，最后将各位专家的意见归集起来。风险评价表通常重在说明。 注意：说明中应对程度判定的理由进行描述，并尽可能明确最悲观值（或最悲观情况）及其发生的可能性。;（三）概率树分析;适用范围： 概率分析的理论计算法一般只使用于服从离散分布的输入与输出变量。 当输入变量数和每个变量可取的状态数较多（大于3个）时，一般不适于使用理论分析方法。若各输入变量之间不是独立，而存在相互关联时，也不适用这种方法。;（四）蒙特卡洛模拟;（五）风险综合评价法;五、常用的风险对策（四种）;风险回避 — 彻底规避，即断绝风险的来源。 对投资项目可行性研究而言： （1）意味着提出推迟或否决项目的建议。 （2）通过信息反馈彻底改变原方案。 风险回避一般适用于以下两种情况： 可能造成相当大的损失，且发生频率较高； 其它风险对策防范风险代价昂贵，得不偿失。 注意：风险回避对策的采用一般都是很慎重的，只有在对风险的存在与发生，对风险损失的严重性有把握的情况下才有积极意义。;风险控制 — 绝大部分项目应用的主要风险对策 对投资项目可行性研究而言： 可行性研究过程中所做风险对策研究提出的风险控制措施运用于方案的再设计； 可行性研究完成之时的风险对策研究可针对决策、设计和实施阶段提出不同的风险控制措施，以防患于未然。 风险控制措施必须针对项目具体情况提出，既可以是项目内部采取的技术措施、工程措施和管理措施等，也可以采取向外分散的方式来减少项目承担的风险。 ;风险转移 ——将项目业主可能面临的风险转移给他人承担，以避免风险损失的一种方法。 转移风险有两种方式： 将风险源转移出去，就投资项目而言，这种风险转移方式是风险回避的一种特殊形式。 只把部分或全部风险损失转移出去，细分为保险转移方式和非保险转移方式。;风险自??? —— 将风险损失留给项目业主自己承担。 适用于两种情况： 已知有风险但由于可能获利而需要冒险时，必