上市公司报表粉饰及财务舞弊观察笔记.pdf

Are you interested in finnce? Welcome to share! 上市公司报表粉饰及财务舞弊观察笔记 （2004-2007 ） 一、上市公司报表粉饰八大招数趋势研究（2007 ） 二、上市公司财务舞弊十大招数（2006 ） 三、上市公司四大现金陷阱（2005 ） 四、上市公司九大收入陷阱（2005 ） 五、上市公司四大技术陷阱（2005 ） 六、“久用不衰”的十大会计魔法（2004 ） 七、“与时俱进”的四大会计创新魔法（2004 ） 1 一、上市公司报表粉饰八大招数趋势研究 （2007） 国内上市公司财务做假手法全曝光 中国上市公司的假账丑闻可谓前仆后继，连绵不绝。从操纵利润到伪造销售单据，从关联交易到大股 东占用资金，从虚报固定资产投资到少提折旧，西方资本市场常见的假账手段几乎全部被“移植”，还产 生了不少“有中国特色”的假账技巧。遗憾的是，中国媒体对上市公司假账的报道大部分还停留在表面层 次，很少从技术层面揭穿上市公司造假的具体手段。作为普通投资者，如何最大限度的利用自己掌握的信 息，识破某些不法企业的假账阴谋？其实，只要具备简单的会计知识和投资经验，通过对上市公司财务报 表的分析，许多假账手段都可以被识破，至少可以引起投资者的警惕。我们分析企业的财务报表，既要有 各年度的纵向对比，又要有同类公司的横向对比，只有在对比中我们才能发现疑问和漏洞。现在网络很发 达，上市公司历年的年度报表、季度报表很容易就能找到，麻烦的是如何确定“同类公司”。“同类公司” 除了必须与我们分析的公司有相同的主营业务之外，资产规模、股本结构、历史背景也是越相似越好；对 比越多，识破假账的概率就越大。 一、最大的假账来源：“应收账款”与“其他应收款”每一家现代工业企业都会有大量的“应收账款” 和“其他应收款”，应收账款主要是指货款，而其他应收款是指其他往来款项，这是做假账最方便快捷的 途径。为了抬高当年利润，上市公司可以与关联企业或关系企业进行赊账交易（所谓关联企业是指与上市 公司有股权关系的企业，如母公司、子公司等；关系企业是指虽然没有股权关系，但关系非常亲密的企业）。 顾名思义，既然是赊账交易，就绝不会产生现金流，它只会影响资产负债表和损益表，决不会体现在现金 流量表上。因此，当我们看到上市公司的资产负债表上出现大量“应收账款”，损益表上出现巨额利润增 加，但现金流量表却没有出现大量现金净流入时，就应该开始警觉：这家公司是不是在利用赊账交易操纵 利润？赊账交易的生命周期不会很长，一般工业企业回收货款的周期都在一年以下，时间太长的账款会被 列入坏账行列，影响公司利润，因此上市公司一般都会在下一个年度把赊账交易解决掉。解决的方法很简 单——让关联企业或关系企业把货物退回来，填写一个退货单据，这笔交易就相当于没有发生，上一年度 的资产负债表和损益表都要重新修正，但是这对于投资者来说已经太晚了。打个比方说，某家汽车公司声 称自己在 2004 年卖出了1万台汽车，赚取了 1000万美圆利润（当然，资产负债表和损益表会注明是赊账 销售），这使得它的股价一路攀升；到了 2005年年底，这家汽车公司突然又声称 2004 年销售的 1 万辆汽 车都被退货了，此前宣布的 1000 万美圆利润都要取消，股价肯定会一落千丈，缺乏警惕的投资者必然损 失惨重。在西方，投资者的经验都比较丰富，这种小把戏骗不过市场；但是在中国，不但普通投资者缺乏 1本文作者为黄世忠,郑朝晖，收录于《财务侦探：发现财务错报》大连出版社 2008 年版 经验，机构投资者、分析机构和证券媒体都缺乏相应的水平，类似的假账陷阱还真的骗过了不少人。更严 重的违规操作则是虚构应收账款，伪造根本不存在的销售记录，这已经超出了普通的“操纵利润”范畴， 是彻头彻尾的造假。当年的“银广夏”和“郑百文”就曾经因为虚构应收账款被处以重罚。在“达尔曼” 重大假账事件中，“虚构应收账款”同样扮演了一个重要的角色。应收账款主要是指货款，而其他应收款 是指其他往来款项，可以是委托理财，可以是某种短期借款，也可以是使用某种无形资产的款项等等。让 我们站在做假账的企业的角度来看问题，“其他应收款”的操纵难度显然比“