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中国证券市场——参与分享中国经济发展的福利 经济学院 廖 勇 证券市场 证券市场是经济发展的晴雨表 证券市场为投资者和公司项目之间架起了一座桥梁 证券市场为大众提供了分享经济增长的重要途径 “炒股”就是抛硬币的赌博吗？——赌博输赢无定数，股票投资需理性 股市有风险，入市需谨慎 ——没有做好承担风险的准备请不要碰股票 选择概率大的方向来操作 顺“势”而为 不要贪心 不要犹豫 不要假想 用什么来判断上升和下降哪个可能性大呢？ 投资理论发展和长期实践的告诉我们，理性和冷静的分析是必不可少的。 成熟的分析方法有： 基本面分析 技术分析 基本面分析要关注哪些信息？ 国际、国内宏观经济形式 政府经济政策 行业发展前景 企业经营情况和竞争力 基本面的情况更多的决定了证券市场和个股的长期走势。短期走势更多的是通过技术面分析来预测。 技术分析关注哪些信息？ 简单的说技术分析就是看股票已有的交易价格和交易数量，判断参与股票买卖者的心理因素来预测将来投资者是买还入是卖出股票，从而预测股票走势。 对于大量原始的价格、交易量和时间信息，通过长期实践经验总结并计算出了有效的技术指标，这样我们可以轻松的加以利用。 任何技术分析都有其适用性和盲点，要结合自己实践寻找灵活使用方法。 不可迷信技术分析 也不可无视技术分析发出的信号。 K线图分析 K线图的绘制比较简单，它由开盘价、收盘价、最高价和最低价四种价格组成。 开盘价与收盘价构成了K线的实体，而最高价与最低价则分别组成K线的上影线和下影线 常见k线形态 通过股价形态判断走势 多空双方保持均衡会形成持续整理形态 多空双方打破均衡会形成反转突破形态 常见的反转突破形态有：头肩形、双重顶、双重底、V形等。 特别关注形态的顶部、底部、突破位 头肩顶：由升转跌 头肩底：跌势的反转 双重底（W底） 双重顶（M头） V型走势 利用移动平均线（MA）判断走势 均线方向的改变，预示股价走势将发生反转 均线支撑与压力 多头排列 空头排列 黄金交叉 死亡交叉 葛氏八大法则 1、MA向上，股价由下方向上方突破，买进 2、股价在MA上方运行，回档受均线支撑，买进 3、股价在MA上方运行，回档跌破均线，而均线仍上升，买进 4、股价位于MA下方运行，暴跌远离均线太远，有可能向均线靠拢，买进 5、股价在均线上方运行，大涨，远离均线，有获利回吐压力，暂时卖出 6、均线从上升走平，股价由上向下跌破均线，卖出 7、股价在均线下方运行，反弹至均线，卖出 8、股价反弹至均线上方，而均线继续下跌，卖出 多条均线判断行情 黄金交叉、死亡交叉 多头排列、空头排列 上升行情中，均线依次形成支撑（多方防线） 下跌行情中，均线依次形成压力（空方防线） 证券技术分析—— 艾略特波浪理论 艾略特波浪理论认为：证券价格与自然界的波浪一样，一浪跟着一波，周而复始，具有相当的规律性，呈现周期循环的特点，投资者可以根据规律性的波动来预测价格的走势。 波浪形态——八浪循环  5个上升波和3个下降波 波浪理论的比例 黄金分割位置：0.382 0.618 常用的比例：1.618 0.236 0.382 0.5 0.618等 波浪理论的困惑：波浪的界定模糊，波浪可能会拉伸或压缩 技术分析——切线派 根据证券价格数据画出一些切线，一般把价格的高点和低点分别连接起来形成一些直线，然后根据直线的位置和方向来推测证券价格未来的走势。 这些直线称为支撑线或压力线，形成趋势线和通道线。 平滑异同移动平均线（MACD） 计算方法在应用MACD时，以12日EMA为快速移动平均线，26日EMA为慢速移动平均线； 首先计算出两条移动平均线数值间的离差值（DIF）作为研判行情的基础，然后再求DIF的9日平滑移动平均线，即MACD线，来作为买卖时机的判析。 为了方便判断，亦可用DIF值减去DEM值，用以绘制柱状图。 （1）DIF向上突破MACD同时柱状图缩短是买入信号； （2）若DIF向下突破MACD同时柱状图缩短为卖出信号 （3）“背离信号”的判断。 当股价走势出现二或三个近期低点时，而DIF（MACD〕并不配合出现新低点，可买入； 当股价走势出现二或三个近期高点时，而DIF（MACD）并不配合出现新高点，可卖出。 随机指标（KDJ） RSV反应了当天收盘价在最近9天最高价和最低价之间所处的位置，用0-100来刻画。 K值为RSV的平均