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中国大陆基金市场发展现状与前景 证监会基金部副主任 祁 斌 祖国大陆证券投资基金开始于1998年3月，从第一批基金 管理公司设立起，大陆基金业的发展大致经历了基金试点阶段、 老基金清理规范阶段和市场化发展三个阶段。六年来，大陆基金 业顺应资本市场发展和对外开放的趋势，积极进取，加快发展， 获得了长足进步。表现为基金规模不断扩大，对资本市场的影响 增加；基金创新力度不断加大，品种逐渐增多，除股票基金、债 券基金、指数基金、货币基金外，还有伞形基金、保本基金以及 最近开发的LOF和即将推出的ETF等新产品；基金管理公司的管 理经验、投资运作水平有了一定程度的提高，内部控制、风险管 理得到了普遍加强；基金的专业理财优势得到了体现；基金监管 进一步加强，监管经验逐渐丰富，初步建立了一套符合中国大陆 实际、行之有效的监管体系；基金法规建设取得一定成绩，主要 监管框架基本形成；基金业在对外开放中取得了较大进展，一批 合资基金管理公司已开始运行。总之，证券投资基金成为具有一 定规模的重要机构投资力量和广大投资者的重要投资工具。 一、大陆基金业的基本现状 （一）证券投资基金规模不断扩大，成为资本市场重要的机 构投资者之一 截至2004年8月底，共有144只基金，基金总规模为3084 亿份，基金净值为3004亿元。其中有54只封闭式基金，总规模 为817亿份基金单位，净值为807.1亿元。共有开放式基金90 只，规模为2267亿份，净值为2189亿元。已经开业的基金管理 公司共有 40家，其中管理基金的公司有 34家。托管银行共 8 家。2004年1～8月，共完成募集39只基金，总募集规模1594.73 亿元，占目前基金总规模的51.7％。随着基金规模的不断扩大， 基金持有的股票市值和持有债券的市值不断增加。据统计，8月 末，基金净值占沪深两市流通市值的比例为25.23％，持股市值 占流通市值的比重为12％左右。 表1、1998～2004年证券投资基金规模增加情况 . 6年来证券投资基金规模增加情况 ） 4000 3084 份 3000 亿 2000 1320 1591 （ 1000 120 507 562 804 模 规 0 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004.8 2、证券投资基金资产构成图 2004年8月底证券投资基金资产构成概图 单位：亿元 350 610 1450 360 230 持股市值 交易所国债 银行间国债 央行票据及其他债券 银行存款与清算备付金 表1、1998～2004上半年封闭式基金资产收益情况 时间 单位净收益（元）资产净值收益率 费用率 1998年 0.0393 3.66% 1.67% 1999年 0.1132 9.80% 1.50% 2000年 0.2987 20.03% 1.72% 2001年 0.0458