外汇市场行情分析报告(PPT 55页).pptVIP

;内容;第一部分：外汇市场行情分析;2017年市场汇率变动表 (至8月14日);2017年各币种对人民币汇率变动表 (至8月14日);;人民币汇率走势图;人民币汇率制度;如何分析人民币汇率走势;如何分析人民币汇率走势; 2005年汇改以来人民币持续走强的主要原因 国际收支顺差。 利差交易推升人民币汇率。 美元走势疲弱，波动较小。 境内投资者持有外币意愿较弱。 ;汇改以来美元和人民币汇率走势图; 2014年以来人民币对美元走弱的主要原因 美元加息，美元指数走势强劲。 美元加息中国降息，利差交易解除。 跨境资金大规模流出，国际收支顺差缩减或出现逆差。 境内投资者持有外币意愿大幅增加。 ; 2014年11月起，人民币开启降息周期，连续6次下调存款基准利率 美联储在2014年10月停止了QE3，一直等到2015年12月，才开始第一次加息。在2016年12月、2017年3月、6月又三次加息。;2008年黑10月，澳元对日元单月下跌35%。;影响人民币汇率的主要因素;今年以来影响人民币汇率的主要因素 美元指数走弱。 监管部门的资本管制。 中国经济增长数据向好。 人民币市场利率提升。 市场预期出现分化。; 2016年下半年，市场对特朗普上台新政充满乐观预期，美元指数出现大幅上涨。人民币受压下跌。 进入2017年，随着特朗普国内政策不断受挫，市场投资者对美元失去信心，美元指数出现大幅回调，人民币被动升值。; 2014年6月外汇储备达到3.99万亿美元的历史高峰值，之后出现快速下跌。 2015年外储下降5127亿美元，2016年外储下降3198亿美元，至 3.01万亿美元，外储下降速度有所放缓。 2017年7月份外汇储备回升至3.08万亿美元。; 2017年以来监管部门推出金融去杠杆，导致市场人民币拆借利率大幅上涨，人民币与美元利差不跌反升，支持人民币汇率保持强势。 鉴于市场投资者对人民币汇率的预期出现改变，跨境资金流动趋于平衡，国内经济增长继续保持稳定，人民币利率可能出现回升，因此预计下半年人民币汇率将在目前水平基本保持稳定。;下一步人民币汇率的分析要点 美元指数如何运行。短期可能反弹，但中期走势仍可能比较弱。 境内外汇管制是否会放松。由于人民币汇率大幅升值，市场对人民币汇率预期出现分化，监管部门有可能适当放松外汇管制。但由于许多管制措施是今年刚推出，从保持政策连续性的角度看不宜频繁调整，因此政策不会出现180度逆转。 央行是否会继续直接入场干预汇率。除了年初和5月底两次小规模的调控，今年以来央行以基本退出对外汇市场的干预。但如果人民币升值幅度超预期，央行再次入账平抑汇率的可能性比较大。 人民币利率。流动性紧张会缓解，利率可能小幅下跌，但维持高位的可能性比较大。 ;基本观点 贬值压力减小，还有最后的贬值压力需要得到释放。但贬值压力的释放并不代表人民币一定对美元出现下跌，对一揽子货币出现下跌也是释放贬值压力的一种方式。 2017年，人民币汇率仍将呈现双向波动， 全年出现小幅升值的概率增加。 美元指数的涨跌对人民币汇率影响非常大。如果美元指数继续大幅下跌，人民币汇率会出现升值压力，但考虑到中央金融工作汇率对人民币汇率保持稳定的表述，年内人民币总体升值幅度有限。 ;美元指数;美元指数;美元指数;欧元;欧元;日元;英镑;英镑;澳元;加元;企业交易避险策略;出口企业交易策略。 人民币汇率稳定升值的背景下 选择跨境人民币结算 如美元结算需提前锁定美元汇率 人民币汇率前景不明或贬值背景下 尽量选择美元结算。 一般不锁定汇率或择机部分锁定汇率。 利用未来美元收汇可以择机做一些挂钩汇率合理的卖出期权的交易;企业做好交易避险的注意事项 鉴于未来人民币汇率波动率提升，波幅扩大，汇率不确定性增加，客户更应该通过远期结售汇、人民币外汇期权等工具做好交易避险。 交易避险以实需为原则，尽量不做活少做赌市场方向的投机交易。 对于不属于完全避险的交易，注意交易头寸的控制和交易时机的选择。;第二部分：外汇资金产品介绍;远期结售汇;远期结售汇业务;远期结售汇 功能 该产品主要作用在于事先确定结售汇汇率，锁定企业汇率成本，规避汇率风险。 风险 若到期日人民币汇率出现大幅度贬值（升值），则远期结汇（售汇）交易存在市值评估亏损。 ;远期结售汇定价 远期汇率=即期汇率+掉期点(升贴水点) 6.7800 = 6.6700 + (1100/10000)。 6.7800为1年期远期汇率，6.6700为即期汇率，1100点为升水点。;远期即期结售汇价格比较图;6.2000;人民币外汇期权;人民币外汇期权;人民币外汇期权;人民币外汇期权;买入期权期权费报价： ;远期结售汇和买入结售汇期权比较;人民币外汇期权;人民币外汇期权;