信用销售管理2企业信用管理.pdf

企业信用管理 第二章 1．2信用风险  1.2.1信用风险的内涵和特性  一、信用风险的内涵 所谓风险，一般是指由于不确定性因素 造成某一事件预期的不良后果或损失。 美国学者A·H·威雷特(1901)在其论文《风险与保险的经济理 论》中指出：“风险是关于不愿发生的不确定性之客观体 现。” 日本学者武井勋认为：“风险是在特定环境中和特定期间内自 然存在的导致经济损失的变化。”  信用风险(Credit Risk) ，亦称履约风险， 是指因交易一方不能履行或不能全部履 行交收责任而造成的风险，包括受信企 业的履约能力风险和履约意愿风险。 信用风险的特性  1.信用风险具有综合性。  2.信用风险具有传递性和扩散性。  3.信用风险具有积累性。  4.信用风险具有隐蔽性和突发性。  5.信用风险是一种不可测量的风险 经济危机可能发生模式： 资产泡沫破灭企业不能偿还相互拖欠债 务大面积企业不能偿还银行贷款 银行不良资产不断累高银行信用水平 下降存款人挤兑银行出现流通性障 碍，不能克服而破产经济危机 1.2.2信用风险的经济损失  1.履约风险。  2.时间损失。  3.担保或抵押费用损失。  4.运作费用。  5.与法律培训相关的费用。  6.应收账款的贬值。 案例 案例  Alpha公司预计当前每年商品的销售额为 1000万美元，其中毛利率为40 ％，坏帐 占营业额的1 ％。如果采用更宽松的信用 政策，Alpha公司估计其营业额将提高20 ％，同时，平均债务达到200万美元以 上，坏帐也可能因此上升，占到营业额 的5 ％。债务融资的成本将为每年15 ％ 改变信用政策是否有利？ 案例分析 案例分析  Alpha公司预计目前总收益为400万美元 （1000万美元的40 ％），坏帐为10万美 元。信用政策的改变将使总收益变为480 万美元，增加了80万美元，（1200万美 元的40 ％），但同时坏帐为60万美元， 增加了50万美元（1200万美元的5 ％）， 额外融资成本增加30万美元（200万美元 的15 ％）。在这种情况下，改变信用政 策并没有增加净收益。 受信人的履约 能力风险 信用风险来源 营销风险 生产风险 经营风险 技术风险 财务风险 人为型风险 信用风险 { 受信人的履约 自然型风险 意愿风险 贸易纠纷 险 风 家 国 险 风 业 行 恶意占用对方资金