广东珠江投资管理集团有限公司18主体跟踪评级报告.pdfVIP

珠江投管2018 年度主体跟踪评级报告 基本经营 （一）主体概况与公司治理 公司成立于 2001 年 3 月，前身为广东珠江科技发展有限公司（以 下简称“珠江科技”），初始注册资本为人民币 5,000 万元，由广东 韩江建筑安装工程有限公司（以下简称“韩江建筑”）、广东华城置 业有限公司、广东顺同实业有限公司、广东可曼德经济发展有限公司 和广东新南方建筑工程有限公司（以下简称“新南方建筑”）以现金 出资组建，出资比例分别为 50.00%、35.00%、5.00%、5.00%和 5.00%。 公司性质为民营。2002 年 8 月，珠江科技更名为广东珠江投资管理 有限公司。后经多次股权转让，公司成为广东珠江投资控股集团有限 公司（以下简称“珠江投资”）的全资子公司。2008 年 3 月，公司 更为现名。经多次增资，2010 年末，公司注册资本增至人民币 16.72 亿元。2011年 4 月，珠江投资将其持有的公司股权分别以人民币 15.88 亿元和 0.84 亿元转让给韩江建筑和新南方建筑。2013 年 3 月，韩江 建筑和新南方建筑以其对公司拥有的债权转增股权，合计金额为 20.00 亿元，注册资本增至 36.72 亿元。2015 年 11 月，根据公司股 东会决议，因原股东韩江建筑已于 2015 年 6 月分立为韩江建筑和广 东韩建控股有限公司（以下简称“韩建控股”），同意韩江建筑持有 的珠江投管 95%的股权由韩建控股承接；原股东新南方建筑更名为广 东新南方建设集团有限公司（以下简称“新南方建设集团”）。2015 年 12 月，韩建控股以货币形式认缴增资 5 亿元，公司注册资本增加 至 41.72 亿元。2016 年 4 月，根据公司股东会决议，新南方建设集 团将其持有公司的全部股权以 18,360 万元对价转让给韩建控股，转 让完成后韩建控股成为公司唯一股东。2016 年 9 月，股东韩建控股 分立为韩建控股和广东韩创投资有限公司（以下简称“韩创投资”）， 珠江投管的股权全部由分立后的韩建控股承接。截至 2017 年末，公 司注册资本为 41.72 亿元，韩建控股仍是公司唯一股东，自然人朱一 航持有韩建控股 99.00%的股权，是公司的实际控制人。 公司建立了较为完善的法人治理结构。公司设股东会、董事会、 监事会和总裁。股东会是公司最高权力机构。公司下设生产运营管理、 投资经营管理、投资开发、财务与投资管理和人力资源管理等职能部 7 珠江投管2018 年度主体跟踪评级报告 门。决策体系方面，公司建立了项目公司、公司总部、风控委员会三 级决策体系。 （二）盈利模式 公司主要从事区域范围内电力供应、煤炭供销和高速公路投资与 运营等业务，同时通过参股的方式进行电力、高速公路等行业的投资。 其中，发电业务由全资子公司广东华厦电力发展有限公司（以下简称 “华厦电力”）负责，电煤销售是由广东珠投电力燃料有限公司（以 下简称“燃料公司”）负责，路桥业务由广东珠江公路桥梁投资有限 公司（以下简称“广东路桥”）负责。 截至 2018 年 6 月末，公司可控装机容量为 252 万千瓦，包含两 台 60 万千瓦和两台 66 万千瓦的火电机组。 （三）股权链 截至 2018 年 6 月末，公司注册资本为 41.72 亿元，韩建控股是 公司唯一股东，自然人朱一航持有韩建控股 99.00%的股权，是公司 的实际控制人。截至 2018 年 6 月末，纳入公司合并范围的子公司共 21 家，其中二级子公司 4 家。 （四）信用链 公司债务来源包括银行借款、发行债券等，截至 2018 年 6 月末， 总有息债务为 301.30 亿元，占总负债比重92.60%。公司共获得银行 授信 332.72 亿元，尚未使用银行授信额度 82.98 亿元。 根据公司提供的中国人民银行征信中心出具的企业信用报告，截 至 2018 年 7 月 17 日，公司本部未曾发生过不良信贷事件。截至本报 告出具日，公司本部在公开债券市场发行的债务融资工具到期的均已 按时兑付。 偿债环境 中国经济稳健发展，政策连续性较强，为企业各项业务的平稳发 展提供了