财务管理第四章_筹资管理.pdf

财财 务务 管管 理理 1 第四章 筹资管理 内容提要和学习目标：内容提要和学习目标： 本章主要介绍财务管理中的理财决策之一本章主要介绍财务管理中的理财决策之一————筹资筹资 决策的有关基本问题决策的有关基本问题决策的有关基本问题决策的有关基本问题 。。。。通过本章学习应明确我国目通过本章学习应明确我国目通过本章学习应明确我国目通过本章学习应明确我国目 前主要的筹资渠道和筹资方式；掌握各类资金成本前主要的筹资渠道和筹资方式；掌握各类资金成本 的计算和比较的计算和比较的计算和比较的计算和比较；；掌握三大杠杆的概念掌握三大杠杆的概念掌握三大杠杆的概念掌握三大杠杆的概念、、意义和计算意义和计算意义和计算意义和计算 ；； 掌握确定企业最优资本结构的基本方法掌握确定企业最优资本结构的基本方法。。 2 第四章 筹资管理 企业筹资概述 各种筹资渠道和筹资方式的比较各种筹资渠道和筹资方式的比较 资本成本 经营风险经营风险、财务风险与杠杆原理财务风险与杠杆原理 资本结构 3 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的动机与要求一、企业筹资的动机与要求 ◆◆11、筹资的含义、筹资的含义 企业筹资企业筹资 ，是指企业根据其生产经营是指企业根据其生产经营、对外投资以及调整对外投资以及调整 资本结构等需要，通过一定的渠道，采用适当的方式，切实 有效地获取所需资金的有效地获取所需资金的一种行为种行为。 筹资是企业生产经营的起点，是决定资金运动规模与企业 发展程度的重要环节发展程度的重要环节。 4 ◆◆22、筹资的分类、筹资的分类 站在不同的角度，筹资有很多种分类，以下是分类方式： （（1））按资金占用时间长短分按资金占用时间长短分 ◆◆长期资金长期资金长期资金长期资金 长期资金，是指企业筹集的需用期限在一年以上用 于战略性发展的资金。企业的资本金、长期债券、长期借 款等都是长期资金。广义的长期资金可以分为中期资金 （5年内）和长期资金（5年以上） 5 ◆◆◆◆短期资金短期资金短期资金短期资金 短期资金短期资金 ，是指企业筹集的需用期限在是指企业筹集的需用期限在一年以内用于年以内用于 生产经营过程中短期周转所需要的资金。即主要用于流动 资产资产、零星技术改造等所需要的资金零星技术改造等所需要的资金。 （（22））按所筹资金来源分按所筹资金来源分 ◆◆◆◆自有资金自有资金自有资金自有资金 自有资金，是指企业投资者投入且拥有所有权的资金， 包括资本金、资本公积、盈余公积和未分配利润。是一个 企业经济实力的体现企业经济实力的体现 。 6 ◆◆借入资金借入资金 借入资金，是指企业债权人投入的资金，包括银行借 款、应付债券等。企业借债具有杠杆效应。 （3）按所筹资金来源渠道分 ◆◆内源筹资内源筹资 ◆◆外源筹资外源筹资