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第七章 生产一体化 生产一体化：以控制所有权为特征的国际直接投资的迅猛发展、企业的国际化生产向纵深推进，企业通过内部控制体系将不同国家的经济活动进行分工、并有机结合，使分布于不同国别和区域的生产过程之间建立起高度依存关系的一种过程。 第一节 国际直接投资的发展与特征 一、国际投资的概述 （一）国际直接投资 1、国际直接投资：一国（地区）的居民实体（对外直接投资者或母公司）在本国（地区）以外的另一国的企业（外国直接投资企业、分支机构或国外分支机构）中建立长期关系，享有持久利益，并对之进行控制的投资。 国际直接投资：一国投资者（自然人或法人）以有效控制企业经营管理权为核心，以获取利润为主要目标，以对外投资为媒介并通过在海外设立独资企业、合资企业、合作企业等形式而进行的投资行为。 国际直接投资的特点： （1）与多工厂的国内经营相比，国际直接投资对投资主体的远距离管理和控制技能有更高的要求。 （2）同出口相比，国际直接投资可以突破出口所不能突破的关税及非关税的贸易壁垒。 （3）与发放许可证和缔结技术协议相比，国际直接投资可以有效降低履约成本，同时又可以克服知识产权市场的固有弱点。 2、绿地投资：投资者在国外设立分支机构、附属机构、子公司或与东道国联合创办合资企业等。 3、跨国收购：一国企业通过现金或股票等收买另一国企业的资产或股份的方式，取得另一国企业资产和经营控制权和管理权。 4、跨国合并：原属两个不同国家的企业通过转移所有权的方式，一国企业无偿归并另一国的一个或多个企业的全部资产和负债。 （二）国际间接投资 国际间接投资——指不以控股为目的的国际证券投资以及中长期的国际信贷。 投资的主要目的——获得利息、股利和资本利得。 特点: （1）国际直接投资中，投资者对投资的国外企业拥有有效控制。而在间接投资中，即使投资者取得了股权，投资者也不参与企业的决策与管理； （2）相比于国际直接投资的规模大、风险大、投资周期长的特点，间接投资除有些中长期信贷的偿还期限较长外，其他形式的间接投资回收期较短。而且，由于利益的趋势，国际间接投资在一定程度上表现出自发性和频繁性。同时大部分间接投资至少有部分固定受益，风险相对较小。 二、国际直接投资的发展概况 1．20世纪90年代以来国际直接投资的发展趋势 （1）国际直接投资的总趋势是规模不断扩大 （2）国际直接投资的区域分布不平衡 （3）国际直接投资流入在发展中国家与发达国家的差距较大，但发展中国家参与国际投资的成就突出 （4）国际直接投资倾向投资服务业 2．21世纪国际直接投资的新形势 （1）国际直接投资随着世界经济的起伏而升降（随世界经济状况而起伏） （2）从国际直接投资方式上看，发达国家以并购为主、发展中国家新建投资居多 （3）金融、研发、地区总部、基础产业正在成为国际直接投资产业转移的热点 （4）由于国际直接投资体制的自由化和加强对待外国投资者待遇的国际标准，世界各国吸引外国直接投资竞争激烈 诱因： （1）技术基础——第三次科技革命和社会信息化 （2）产业基础——发达国家产业结构的深刻变革 （3）制度基础 ——贸易和投资的自由化以及有利于FDI的制度安排 （4）主观基础 ——更加高效的管理方式和组织结构 三、国际投资的影响 （一）对世界范围内的产出和收入的影响 （二）对于投资国 1、对国际收支的影响 2、对进出口的影响 3、对就业的影响 （三）对于东道国 1、填补储蓄和外汇缺口 2、对就业的影响 3、对外汇收入的影响 4、对本国投资的影响 第二节 跨国公司 一、跨国公司的内涵及扩展方式 1、（1）跨国公司：在两个或两个以上国家控制有工厂、矿山、销售机构和其他资产，在一个决策体系下从事国际性生产和经营活动的企业。 （2）跨国公司：通过跨国界的直接投资并且获得相应控制权，从事以营利为目的的国际生产和经营活动的企业。 2、扩展方式： （1）横向扩展 （2）垂直扩展 （3）混合扩展 二、跨国公司的最新进展 （一）跨国公司的跨国程度不断加深 跨国程度指数——跨国公司的国外资产与总资产、国外销售额与总销售额和国外雇员与总雇员三个比率的均值构成的。跨国程度指数越高，表明海外企业相对于母国企业的地位越重要。 （二）跨国并购成为跨国公司对外直接投资的重要方式 1. 跨国并购发展十分迅速 2.大型跨国兼并日益突出 3.跨国兼并中的收购方主要是发达国家 4.跨国兼并的行业范围非常广泛 （三）跨国公司战略联盟成为跨国公司的重要发展模式 （四）研发国际化成为跨国公司增强持续竞争力的重要工具 （五）本土化战略成为跨国公司在东道国立足的重要基础 三、跨国公司对世界的经济效