财管例题 （一）.docVIP

例题： 第二章：价值观念 1、ABC公司存入银行123600元资金，准备7年后用这笔款项的本利和购买一台设备，当时银行存款利率为复利10%，该设备的预计价格为240000元。要求用数据说明7年后能否用这笔款项的本利和购买该设备。? ?答：7年后该笔资金的本利和为123600×（F/P,10%,7） =123600×1.9487=240859.32(元)240000（元）所以可以购买。 2、某厂有一基建项目，分五次投资，每年末投800000元，预计五年后建成，该项目投产后，估计每年可收回净现金流量500000元。若该厂每年投资的款项均系向银行借来，借款利率为14%（复利），投产后开始付息。问该项目是否可行。 该项目的总投资=800 000×（F/A，14%，5） =800 000×6.610=5 288 000元 每年需支付给银行的利息=5 288 000 ×14% ×1=740320元 由于每年的净现金流量只500000元，不可行。 3、某公司需要添置一套生产设备，如果现在购买，全部成本需要60万元；如果采用融资方式租赁，每年末需等额支付租赁费9.5万元，8年租期满后，设备归企业所有。问公司应选择哪种方案。（假设年复利率8%） 融资租赁费现值P=9.5×(P/A,8%,8) =9.5×5.7466=54.5927万元 低于现在购买成本60万元，因此，应选择融资租赁方式。 4、王某拟于年初借款50000元，每年年末还本付息均为6000元，连续10年还清。假设预期最低借款利率为7%，试问王某能否按其计划借到款项？ P=6000×（P/A，7%，10） =6000×7.0236 =42141.6050000所以无法借到 5、时代公司需要一台设备，买价为1600元，可用10年。如果租用，则每年年初需付租金200元。假设其他情况相同，利率为6%，作出购买或租用决策。? ?答：租金的现值为P=200×[（P/A，6%，9）+1]=200×（6.8017+1）=1560.34（元）1600元，所以应选择租用。 6、某企业有一个投资项目，预计在2001年至2003年每年年初投入资金300万元，从2004年至2013年的十年中，每年年末流入资金100万元。如果企业的贴现率为8%，试计算： （1）? 在2003年末各年流出资金的终值之和； （2）? 在2004年初各年流入资金的现值之和； （3）? 判断该投资项目方案是否可行。 （1）F=300×[（F/A，8%，4）-1 ] =1051.03 （2）P=100×（P/A，8%，10） =100×6.7101=671.01 (3) 671.011051.03,所以项目不可行。 7、某企业向银行借入一笔资金，银行贷款利率为7%，前三年不用还本付息，从第四年至第十年每年末偿还本息10000，问这笔资金的现值为多少？ P=A′（P/A，i，n） ′（P/F，i，m） =10000 ′（P/A，7%，7） ′（P/F，7%，3） =10000 ′5.3893 ′ 0.81634=43993元 第三章：筹资管理 1、该公司2007年的销售额为300万元，2008预计销售额为400万元，2008年能够提供的可用利润为25万元：2008年增加应收票据，它占销售的比例6%。要求：计算2008年需要追加的对外筹资额。 [100/300-55/300]×100+400×6%-25=14万元 外部筹资额=20 000×（60 000/100 000-18 000/100 000）-120 000 ×10% ×50%=2400元 2、某企业发行四年期债券，面值为100元，票面利率为10%，每年付息一次。若市场利率为8%、10%和12%时，债券发行价格为多少？ 当市场利率为8%时： P= 100×10% ×（P/A,8%,4）+100×(P/F,8%,4) =106.62元 当市场利率为10%时： P= 100×10% ×（P/A,10%,4）+100×(P/F,10%,4) =100元 当市场利率为12%时： P= 100×10% ×（P/A,12%,4）+100×(P/F,12%,4) =93.92元 某企业按（2／10，n／40）的条件购入一批货物，即企业如果在10日内付款，可享受2％的现金折扣；倘若企业放弃现金折扣，贷款应在40天内付清。 要求：（1）计算企业放弃该项现金折扣的成本。（2）若另一家供应商提出（1／20， n／40）的信用条 件，计算放弃折扣的成本。 若企业准备享受现金折扣，选择哪一家供应商有利