万科集团财务报表分析(ppt 30页).ppt

万科集团;万科集团介绍;偿债能力分析;年度; 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。 万科集团的资负债率近五年一直在70%以上，到2016年极速上升到80.54%，说明企业的资金来源中，来源于债务的资金较多，而来源于所有者的资金较少，此时公司财务风险相对较高，可能带来现金流不足时，资金链断裂，不能及时偿债，从而导致企业破产的可能性增加。当资产负债率大于100%，表明公司已经资不抵债，对于债权人来说80.54%的风险也非常大。 资产负债率高也与可能是由于应付款项等增多引起的，而且这种增长，并未导致企业信誉与市场地位的丧失，可以增加企业现金运用效力。但是通过资产负债表来看，公司的应收账款在2016年并未有较大波动。即应付账款的变化不影响企业的资产负债率。 综上，万科集团的资产负债率较高，有一定的财务风险。 ;年度;年度;年度;年度;年度;根据近几年的总体趋势来看，流动比率和速动比率趋势较平稳，速动比率基本在0.3到0.5之间，流动比率在1到1.3之间，波动不明显，说明企业的短期偿债能力稳定；企业的资产负债率和有形资产负债率基本变动不大，而产权比率迅速升高，从3.48到4.14，说明企业的长期偿债能力相对变弱了。 ;营运能力分析;年度;年度;年度;根据上面的数据我们可以看出这五年总资产周转率非常平稳，维持在0.3到0.35之间。 而存货周转天数和应收账款周转天数变化较大，都在稳定的小幅度降低，说明应收账款的周转速度和存货的管理较好。 说明了万科地产的运营水平较高。;盈利能力分析;年度;年度;年度;年度;年度;近几年的数据显示企业的净资产收益率2012年到2015年呈现下降趋势，到2016年有所上升。毛利率和净资产收益率相同，到2016年也有所缓和。企业的每股收益逐渐增长，这是一个很好的趋势。总资产周转率也在2012年到2015年一直增长，虽然2016年下降了0.38，但还是维持了一个较高的水平。但营业净利润率却一直小幅度降低。以上数据说明了万科地产虽然盈利能力相对还算不错，但是可能由于市场竞争等原因，导致万科地产的竞争力减弱，未来可能降低盈利效率。;市场环境分析; 优势分析 1、万科品牌知名度多年居我国房地产开发企业之首，对消费者有很大的吸引力。 2、多年来专注于住宅建设，经验丰富，多年领跑我国房地产企业。 3、拥有优秀的企业文化，被称为房地产界的“黄埔军校”。 4、科技研发能力强，住宅产业化建设技术领先。 5、营业额逐年增加，营运能力较高? 6、万科以软性服务方面著称，也迎合了中高档房产消费者的需求。 ? 劣势分析? 1、绿城地产、中房地产、中海地产、恒大地产等一些竞争对手发展也比较迅速。 2、近几年国家保障性住房建设速度显著加快，对住宅商品房市场有一定的冲击。 3、今后一两年内国家宏观调控政策严厉，消费者观望情绪浓厚，不排除在未来一两年内房价大幅下降的可能性。 ;公司战略分析; 1.万科的横向一体化和后向一体化战略 近年来，万科越来越重视与竞争对手的合作，实现优势互补，双方共同发展。并且万科收购一些对自己发展有利的公司，以加强其竞争力。 万科的后向一体化主要体现在他的房型研发上。自2000年起，万科成立了专门的研究中心进行住宅产业化的研究。万科正在为时尚住宅产业化而努力。 2.万科的加强型战略 1）市场渗透 ???万科是国内第一家聘请第三方机构，每年进行全方位客户满意度调查的住宅业。通过提高顾客满意度等，万科力争在现有的市场上获得更大的市场占有率，系列的创新性服务和措施也确实使得万科基本达到了预期的市场渗透的目的。 2）市场开发 ?万科自1988年在深圳以拍卖这种市场化的形式拿到第一块地进入房地产市场来，就不断开发其市场，从初始的深圳市，到珠三角，到如今的全国，万科的市场规模越来越大。到目前为止，万科已经近30个大中城市开发了房地产项目，市场规模不断扩大，市场占有率也不断提高。 3）产品开发 专注于城市住宅开发，加强规划设计的市场导向性。打破传统的兵营式排列，导入国外的规划思想，降低容积率，预留大量的绿化空间，并设各种休闲设施。成立建筑研究中心，致力建筑产品的研发，创造了许多中国第一：花园洋房等，此外，是第一个获得住宅产品国家专利的房地产企业。 ?