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财务成本管理计算分析必过关 第2章 营运资本＝流动资产－流动负债＝长期资本－长期资产（非流动资产） （营运资本配置比率＝营运资本/流动资产） 流动比率＝流动资产/流动负债 速动比率＝速动资产/流动负债 速动资产的计算有两种方法： 一是加法；速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋各种应收款项 二是减法；速动资产＝流动资产－存货、预付款项、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等 现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）/流动负债 现金流量比率＝经营现金流量/流动负债 资产负债率＝负债总额/资产总额 产权比率＝负债总额/股东权益 权益乘数＝总资产/股东权益 利息保障倍数＝息税前利润/利息费用 现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用 现金流量债务比＝经营现金流量净额/债务总额 销售净利率＝净利润/销售收入 资产净利率＝净利润/总资产 权益净利率＝净利润/股东权益 市盈率＝每股市价/每股收益 每股收益＝普通股股东净利润/流通在外普通股加权平均股数 市净率＝每股市价/每股净资产 每股净资产＝普通股股东权益/流通在外普通股 市销率＝每股市价/每股销售收入 每股销售收入＝销售收入/流通在外普通股加权平均股数 权益净利率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数 净经营资产=净负债+股东权益 净利润＝经营损益＋金融损益＝税后经营净利润－税后利息费用 ＝税前经营利润×（1－所得税税率）－利息费用×（1－所得税税率） （1）营业现金毛流量＝税后经营净利润＋折旧与摊销 （2）营业现金净流量＝营业现金毛流量－经营营运资本净增加 （3）实体现金流量＝营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） 实体现金流量 ＝（税后经营净利润＋折旧与摊销）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） 净经营长期资产总投资＝净经营长期资产增加＋折旧与摊销 （1）债务现金流量——是与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加＝税后利息费用－（金融负债增加－金融资产增加） （2）股权现金流量——是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加＝股利分配－股份发行（或＋股份回购） 实体现金流量 ＝（税后经营净利润＋折旧与摊销）－经营营运资本净增加－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销） 融资现金流量＝债务现金流量＋股权现金流量 实体现金流量＝融资现金流量 杠杆贡献率＝（净经营资产净利率－税后利息率）×净财务杠杆 第3章 外部融资额＝预计净经营资产－基期净经营资产－预计留存收益增加－可动用金融资产 ＝预计经营资产增加－预计经营负债增加－预计留存收益增加－可动用金融资产 ＝销售额增加×经营资产销售百分比－销售额增加×经营负债销售百分比－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）－可动用金融资产 即： 外部融资销售增长比＝经营资产的销售百分比－经营负债的销售百分比－预计销售净利率×[（1＋增长率）/增长率]×（1－股利支付率） 外部融资额＝销售额增加×（经营资产销售百分比－经营负债销售百分比）－预计销售收入×预计销售净利率×（1－预计股利支付率）－可动用金融资产 可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加/期初股东权益 ＝留存收益增加/期初股东权益 ＝总资产周转次数×销售净利率×期初权益期末总资产乘数×利润留存率 可持续增长率 ＝资产周转率×销售净利率××利润留存率 =×销售净利率×资产周转率×利润留存率 =×销售净利率×资产周转率×利润留存率 = 第4章 第5章 第6章 第7章 管理用现金流量表的基本格式 【上半部】实体现金流量 税后经营净利润＋折旧与摊销＝经营活动现金毛流量 经营活动现金毛流量－经营性营运资本增加＝营业现金净流量 营业现金净流量－（净经营长期资产增加＋折旧与摊销）＝实体现金流量 【下半部】融资现金流量 债务现金流量＝税后利息费用－净负债增加 股权现金流量＝股利分配－股权资本净增加 债务现金流量＋股权现金流量＝融资现金流量 【相关概念辨析】总投资与净投资 总投资＝净投资＋折旧摊销 （1）这里主要涉及经营长期资产。当销售增长之后，企业在经营长期资产上的总投资为：净经营长期资产增加＋折旧摊销。 （2）由于净经营资产中包含了经营长期资产，于是就有了下列公式： 净经营资产总投资＝净经营资产增加（净投资）＋折旧摊销 ＝经营营运资本增加＋净经营长期资产增加＋折旧摊销 ＝经营营运资本增加＋净经营长期资产总投资 净投资是指报表项目的增加，总投资为“报表项目增加＋折旧摊销”。 实体现金流量的确定方法 （1）基本方法 实体现金流量＝税后经营净利润＋折旧摊销—经营营运资本增加—净经营长期资产总