司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。.PDFVIP

《证券期货投资者适当性管理办法》（正式稿）重点解读 廖海 刘佳 朱黎铭 中国证监会于2016 年 12 月15 日正式对外发布 《证券期货投资者适当性管 理办法》正式稿，旨在为证券期货投资者制定统一适当性管理规定，该办法将于 2017 年7 月1 日开始实施。此次《管理办法》对投资者适当性、风险揭示、告知 程序调整比较大，需经营机构及时梳理及修改相关制度及法律文件。本团队就核 心内容分析如下，并就经营机构的准备情况提出初步建议： 一、 适用主体与范围 《管理办法》第二条将适用范围明确为“向投资者销售公开或者非公开发行 的证券、公开或者非公开募集的证券投资基金和股权投资基金 （包括创业投资基 金, 以下简称基金）、公开或者非公开转让的期货及其他衍生产品，或者为投资者 提供相关业务服务的，适用本办法”。【明确公募基金需要适用】 二、 引入投资者分类 《管理办法》提出投资者分类体系，将投资者分为普通投资者和专业投资者。 普通投资者在信息告知、风险警示、适当性匹配等方面享有特别保护。且对于不 同投资者，经营机构将承担不同的责任。 （一）专业投资者VS 普通投资者 符合下列条件之一的为专业投资者。反之，则为普通投资者。 金融机构及子公 经有关金融监管部门批准设立的金融机构，包括证券公司、 司、私募基金管 期货公司、基金管理公司及其子公司、商业银行、保险公司、 理人 信托公司、财务公司等；经行业协会备案或者登记的证券公 司子公司、期货公司子公司、私募基金管理人。 理财产品 上述机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于证券 公司资产管理产品、基金管理公司及其子公司产品、期货公 司资产管理产品、银行理财产品、保险产品、信托产品、经 行业协会备案的私募基金。 【注：将非证监会监管的银行理财产品、保险产品、信托产 品也囊括其中】 特殊基金及投资 社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公益 者 基金，合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外机构 投资者（RQFII）。 法人/其他组织 同时符合下列条件的法人或者其他组织： 1.最近1 年末净资产不低于2000 万元； - 1 - 2.最近1 年末金融资产不低于1000 万元； 3.具有2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历。 自然人 同时符合下列条件的自然人： 1.金融资产不低于 500 万元，或者最近 3 年个人年均收入 不低于50 万元； 2.具有2 年以上证券、基金、期货、黄金、外汇等投资经历， 或者具有 2 年以上金融产品设计、投资、风险管理及相关 工作经历，或者属于本表格第一类规定的专业投资者的高级 管理人员、获得职业资格认证的从事金融相关业务的注册会 计师和律师。 注：前款所称金融资产，是指银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计 划、银行理财产品、信托计划、保险产品、期货及其他衍生产品等。 （二）投资者相互转化 普通投资者和专业投资者在一定条件下可以互相转化。 类型 转换程序 书面告知经营机构选择成为普通投资 法人/其他组织专业投资者 者，经营机构应当对其履行相应的