供需压力已过冬,价格传导将迎春.PDFVIP

研究报告• Z.C. RD Center 研究报告 月报 天然橡胶 供需压力已过冬，价格传导将迎春 2018 年11 月  贸易摩擦导致中国制造业增长有所下降 产业中心 金烨明  需求端表现持续保持健康，供应端压力已过峰位，保税区库 存情况好转 Tel  轮胎出口绝对价格不高，9 月出口订单量大增，部分受益于 E-mail ：jymjymex@126.com 汇率波动与出口退税因素 地址：杭州市体育场458 号二  泰国胶厂利润依旧不高，海外原材料供应较为充分 楼(310007)  期货升水压缩，预期后期反弹逻辑成立 敬请参阅最后一页之特别声明 研究报告• Z.C. RD Center 一、10 月全球宏观 图1：全球制造业PMI 图2：全球失业率 65 14 财新制造业PMI 美国ISM制造业PMI 欧元区制造业PMI 美国 日本 欧元区 英国 法国 德国 日本制造业PMI 摩根大通全球综合PMI 12 60 10 55 8 50 6 45 4 40