房地产基金可研报告(doc 35页).docVIP

房地产基金可研报告 第一章 行业背景 一、房地产基金概述 1、房地产基金概念 房地产投资基金是从事房地产的 HYPERLINK /wiki/%E6%94%B6%E8%B4%AD \o 收购 收购、开发、 HYPERLINK /wiki/%E7%AE%A1%E7%90%86 \o 管理 管理、 HYPERLINK /wiki/%E7%BB%8F%E8%90%A5 \o 经营 经营和 HYPERLINK /wiki/%E8%90%A5%E9%94%80 \o 营销 营销获取 HYPERLINK /wiki/%E6%94%B6%E5%85%A5 \o 收入 收入的集合投资制度。它可以被看成是为投资者从事其自身的资金和 HYPERLINK /wiki/%E7%AE%A1%E7%90%86%E8%83%BD%E5%8A%9B \o 管理能力 管理能力所不能及的 HYPERLINK /wiki/%E6%88%BF%E5%9C%B0%E4%BA%A7 \o 房地产 房地产经营活动的一种 HYPERLINK /wiki/%E8%9E%8D%E8%B5%84 \o 融资 融资形式。房地产投资基金通过发行 HYPERLINK /wiki/%E5%9F%BA%E9%87%91 \o 基金 基金证券的方式，募集投资者的 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E9%87%91 \o 资金 资金，委托给专业人员专门从事房地产或泛地产 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%B5%E6%8A%BC%E8%B4%B7%E6%AC%BE \o 抵押贷款 抵押贷款的 HYPERLINK /wiki/%E6%8A%95%E8%B5%84 \o 投资 投资，投资期限较长，追求稳定连续性的 HYPERLINK /wiki/%E6%94%B6%E7%9B%8A \o 收益 收益。 HYPERLINK /wiki/%E5%9F%BA%E9%87%91%E6%8A%95%E8%B5%84%E8%80%85 \o 基金投资者 基金投资者的收益主要是房地产基金拥有的投资权益的收益和服务费用。 HYPERLINK /wiki/%E5%9F%BA%E9%87%91 \o 基金 基金 HYPERLINK /wiki/%E7%AE%A1%E7%90%86%E8%80%85 \o 管理者 管理者收取代理费用。 2、房地产基金简介 美国是世界上最早成立房地产投资基金的国家之一,也是金融制度、法律法规相对健全的国家,20世纪60年代,为解决房地产投资专业性要求高、资金需求大、地域性强、流动性差等不利因素,美国出现了由房地产专业机构管理的房地产投资信托基金,其在汇集众多投资者的资金后进行房地产投资。随着房地产基金运作模式的不断成熟和运作规模的不断扩大,当前房地产基金几乎已经渗入美国每一个大中城市的房产经营活动中。房地产投资基金的发展不仅为广大投资者提供一种金融投资工具,也为房地产业的发展提供了高效的融资渠道,成为连接金融和房地产两大行业的纽带。 　　 美国房地产投资基金有开放式基金和封闭式基金的区分,采用互惠基金的共同基金组织形式的房地产投资基金基本属于开放式基金,而采用有限合伙制度组织形式的房地产投资基金多为封闭式基金。其中,以有限合伙制房地产投资基金最为普遍,而采用开放式基金模式的相对较少,约占30%。 二、房地产基金分类 根据基金证券是否可 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%8E%E5%9B%9E \o 赎回 赎回，即按基金规模是否固定，可以分成开放式房地产投资基金和封闭式房地产投资基金。 采用 HYPERLINK /wiki/%E5%85%B1%E5%90%8C%E5%9F%BA%E9%87%91 \o 共同基金 共同基金组织形式的综合房地产基金属于 HYPERLINK /wiki/%E5%BC%80%E6%94%BE%E5%BC%8F%E5%9F%BA%E9%87%91 \o 开放式基金 开放式基金，而采用 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%89%E9%99%90%E5%90%88%E4%BC%99%E5%88%B6 \o 有限合伙制 有限合伙制（MLPs）形式的房地产投资基金多为 HYPERLINK /wiki/%E5%B0%81%E9%97%AD%E5%BC%8F%E5%9F%BA%E9%87%91 \o 封闭式基金 封闭式基金。 根据资金募集方式，可以分为私募房地产投资基金和公募房地产投资基金。 根据 HYPERLINK /wiki/%E7%9B%88%E5%88%A9%E6%A8%A1%E5%BC%8F \o 盈利模式 盈利模式可以分为权益型 HYPERLINK /wiki/%E6%88%BF%E5%9C%B0%E4%BA%A7