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项目三 企业筹资管理;;三、筹资的原则 企业筹资管理的基本要求，是在严格遵守国家法律法规的基础上，分析影响筹资的各种因素，权衡资金的性质、数量、成本和风险，合理选择筹资方式，提高筹集效果。 (一)合法筹资原则 (二)规模适当原则 (三) 筹措及时原则 (四) 方式经济原则 (五) 结构合理原则 ;四、筹资渠道与筹资方式 （一）筹资渠道 筹资渠道是指筹措资金的来源方向与通道，体现资金的来源。认识和了解各种筹资渠道及其特点，有助于企业充分拓宽和正确利用筹资渠道。我国企业目前筹资渠道主要包括： 1．银行信贷资金。 2．其他金融机构资金。 3．其他企业资金。 4．居民个人资金。 5．国家财政资金。 6．企业自留资金。;（二）筹资方式 筹资方式是指企业筹措资金所采用的具体形式。我国企业目前筹资方式主要有以下几种： 1．吸收直接投资。 2．发行股票。 3．留存收益。 4．银行借款。 5．商业信用。 6．发行公司债券。 7．融资租赁。 ;任务二 企业筹资数量预测;;;;;;（2）确定需要追加的资金额： 可根据预计资产负债表直接确认追加的资金额，表中预计资产总额为317600元，而负债与所有者权益总额为306400元，资金占用大于资金来源，则需追加资金11200元（317600-306400）。 （3）确定对外筹资需要量。上述11200元的资金需求可先由企业内部预计产生的留存收益加以解决，超出部分则可通过对外筹资解决。企业对外筹资额=11200-24000*30%=4000元;三、资金习性预测法 （一）基本原理 所谓资金习性，是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。按照资金同业务量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 在进行资金习性分析的前提下，预测资金需要量的数学模型为： y= a＋bx 式中，y为资金需要量；x为业务量；a为不变资金；b为单位业务量所需变动资金。;（二）高低点法 资金预测的高低点法是指根据企业一定期间资金占用的历史资料,按照资金习性原理和y＝a＋bx直线方程式，选用最高收入期和最低收入期的资金需要量之差，同这两个收入期的销售额之差进行对比，先求b的值，然后再代入原直线方程，求出a的值，从而估计推测资金需要量的方法。 （三）回归直线预测法 回归直线预测法是根据若干期业务量和资金需求总额的历史资料，运用最小平方法原理计算不变资金和单位销售额变动资金的一种资金习性分析方法。 ;任务三 企业权益性筹资实务 一、吸收直接投资（P86） (一) 吸收直接投资的种类 1、 吸收国家投资 2、 吸收法人投资 3、 吸收外商直接投资 4、 吸收社会公众投资 (二) 吸收直接投资的出资方式 1、 以货币资产出资 2、 以实物资产出资 3、 以土地使用权出资 4、 以工业产权出资 ;(三) 吸收直接投资的程序 1、 确定筹资数量 2、 寻找投资单位 3、 协商和签署投资协议 4、 取得所筹集的资金 (四) 吸收直接投资的优缺点 1、吸收直接投资的优点有：（1）有利于增强企业信誉。吸收投资所筹集的资金属于自有资金，能提高企业的资信度，增强企业偿债能力，对扩大企业经营规模、壮大企业实力具有重要作用 ;。（2）有利于尽快形成生产能力。吸收投资可以直接获取投资者的先进设备和先进技术，有利于尽快形成生产能力，尽快开拓市场。（3）有利于降低财务风险。吸收投资可以根据企业的经营状况，决定向投资者分配股利的多少，灵活性强，财务风险较小。 2、吸收直接投资的缺点是：（1）资金成本较高。（2）容易分散企业控制权。采用吸收投资方式筹集资金，投资者一般都要求获得与投资数量相适应的经营管理权，从而导致原有股权的分散。;二、发行普通股筹资 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东持有公司股份的凭证。股票作为一种所有权凭证，代表着股东对发行公司净资产的所有权。股票只能由股份有限公司发行。 (一) 股票的特征与分类 1.股票的特点 (1) 永久性。 (2) 流通性。 (3) 风险性。 (4) 参与性。;2.股东的权利 股东最基本的权利是按投入公司的股份额，依法享有公司收益获取权、公司重大决策参与权和选择公司管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。 (1) 公司管理权。。 (2) 收益分享权。 (3) 股份转让权。 (4) 优先认股权。 (5) 剩余财产要求权。 3.股票的种类;(1) 按股东权利和义务，分为普通股股票和优先股股票。 (2) 按票面有无记名，分为记名股票和无记名股票。 (3) 按发行对象和上市地点，分为A股、B股、H股、N股和S股等。 （二）股票的发行条件 1.新设发行。 2.增资发行。 3.改组发行。;（三）股票的发行程序（P87） （四）股票的发行价格 我国《公