第16章节跨国公司筹资管理资料.pptVIP

ADR的发行程序 Ａ、中国发行公司与一美国银行签订存托协议，由该银行担任中国发行公司证券的存托银行 ? Ｂ、美国存托银行与中国保管银行签订保管协议，由中国保管银行保管发行公司证券 ? Ｃ、由发行公司交付有价证券予保管银行 ? Ｄ、保管银行通知存托银行发行美国存托凭证，每一张存托凭证代表一定数目的中国发行公司的证券，该凭证可自由交易 ? Ｅ、存托银行于美国发行存托凭证，并将存托凭证交付美国证券承销商委托其销售 ? Ｆ、承销商将存托凭证交付美国投资人，投资人并给付买卖价金 ? 发行存托凭证后，美国存托银行作为该凭证持有人的付款代理人，该银行收取股利并转化为美元，然后将其分配给股证持有人；该银行作为存托凭证的转让代理人，对该凭证在美国的投资人的交易进行记录；该银行也时刻准备着把该凭证转换为相应的境外证券。 ? (3) ADR的种类 1)无担保ADR基础证券发行人不参与。 2)有担保ADR 由基础证券承销商委托一家存券银行发行。 有担保的ADR可以分为一、二、三级公开招募ADR和美国144A规则下的私募ADR 一级ADR 一级ADR是将发行公司已在原上市市场上流通的有价证券在美国市场交易，发行公司将本公司股票存托给美国银行，美国银行再将这些股票交由发行公司所在地金融机构集中托管，在美国柜台市场（over the counter market，OTC）