养老院财务分析.doc

第五章 投资分析 资金来源与股本结构： 公司注册资本1200万元，具体的资金来源与股本结构如下： 资金来源： 单位：万元 项目 来源 金额 权益资本 风险投资 950 创业团队投资 50 债务资本 银行贷款 200 在股本结构中，风险投资方面我们打算吸引一个或者多个大企业共同入股，资金为950万，大企业的资金充足，愿意支持公益事业，来提高企业名声，在日本这种模式很普遍，而且大企业也能从公益事业中获取到一些关联的收益，总之，这种投资是一本万利的。团队投资50万元，充分考虑到我们作为大学生的资金来源有限。我们主要靠吸引大企业做公益事业这种在内地比较新的模式来创立夕阳红养老院，而我们创业团队作为管理者经营养老院。此外我们还需要以养老院房产作抵押从银行贷款200万元，为期两年（金融机构2年期的借款利率为6.65%）。 2.投资分配： 前期投资表 单位：万元 项目 费用 房建费用 850 绿化等基础设施建设 80 基本设施配备 200 开业仪式和相关宣传费用 10 其它费用 10 流动资金 50 合计 1200 注: 房建投入：为考虑经营的长期性，需要企业自己着手建设适合养老的标准房间，一方面能让老人住的更加舒适，另一方面也有利于企业长期经营成本的降低；从长期来看，企业占用的土地增值会提高企业自身的价值，因此，虽然可能投资回收期长些，但从长期看是值得投资的。因为从事非营利事业，可邀有愿意回报社会的房地产企业赞助，房建费用控制在850万元。 绿化等基础设施建设：为了改善养老环境，企业发展初期以栽种桃树、柳树、槐树这些经济实用的树种，养殖些花卉、草坪，设置可在路上休憩的木椅等，投入控制在80万元。 基本设施配备： a) 床、床头柜和一人一格的衣橱，约计600元*200=12万元。 ? b) 床上用品400*200=8万元 ? c) 室内一个书桌、圈椅400*200=4万元 ? d) 电视每房间一个600*200=12万元 ? e) 活动室设施家庭影院一套，麻将桌20个，健身器材20件，预算约40万元。 ? f) 餐饮设施，灶具十套，餐具200套，消毒柜两个，冰箱若干台，总控制在10万元。（可在开业时争取区政府或赞助单位的捐赠） ? g) 洗衣设备，预算4万元（可设置投币式自动洗衣机十台和其他洗衣设备若干）。 ? h) 洗澡设备，预算8万元。 i)办公设施，电脑若干、打印机一台，面包车一部（可时机成熟时再增加）?。合计最小投入20万元。 k) 医疗器械设备等，预计投入80万元。 L）其它装饰类费用计提2万元。 ?4、开业仪式和相关宣传费用，约10万元。 ? 夕阳红养老院位于马鞍山郊区，占地5000平方米，共有床铺200床，初步阶段面向工人阶层，提供全方位医疗服务的中档养老企业。招聘有专业知识的医务人员，和培训下岗职工做些简单的护理，一方面帮助下岗职工再就业，另一方面减少成本。开展宣传活动，吸引需要社会上需要我们服务的顾客入住，鼓励青年学生积极参加敬老的爱心活动。 3.投资分析 投资决策需要各种指标进行计算判断，为了更好地为投资者作参考，下面从投资净现值、内含报酬率、投资回收期三个方面作分析,由于开办养老院投资回报期比较长，这也是特有的行业特征，为了分析财务上的可行性，现考虑10年期内财务上的指标。 年份 初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 第六年 第七年 第八年 第九年 第十年 项目 固定资产投资 -950 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 流动资金 -50 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 净利润 　 126.06 195.98 209.28 209.28 209.28 209.28 209.28 209.28 209.28 209.28 +折旧 　 23 23 23 23 23 23 23 23 23 23 净现金流量 -1000 149.06 218.98 232.28 232.28 232.28 232.28 232.28 232.28 232.28 232.28 净现金流量现值 -1000 139.31 191.27 189.61 177.21 165.61 154.778 144.65 135.19 126.34 118.08 3.1投资净现值 NPV=∑(CI-CO)/(1+i)^-t 计算得：NPV=149.06*(1+7%)^-1+218.98*(1+7%)^-2+232.28*(1+7%)^-3+232.28*(1+7%)^-4+232.28*(1+7%)