第四章外汇与汇率基础（讲义）.pdf

第四章 外汇与汇率基础 第一节 外汇的定义和种类 一． 什么是外汇？ 从外汇黑市谈起：外汇的几个特征： （1） 以外币表示的有价证券或现钞。瑞士法郎在瑞士不是 外汇。 （2） 外汇代表对外国商品和劳务的求索权，当外汇所在国 家的经济发生严重困难的时候，人们对这种求索权的兑 现产生不好的预期。因此就会减少该外币的持有。 （3） 外汇具有国际性货币的特征，国际性的认同是外汇的 基本特征。封闭性货币，区域性货币和国际性汇兑货币。 中国人民币在周边国家的使用 ，区域性货币 。 CONVERTIBILITY （4） 按照外汇管制的程度对各国货币的分类： A．经常项目和资本项目完全开放条件下的自由兑换货 币。45 种。主要是：美元 （$），德国马克 （DM），日元 （￥），英镑 （￡），瑞士法郎 （SF），加拿大元 （CAN$）， 法国法郎 （FF），澳大利亚元 （AUS$），荷兰盾 （DG），比 利时法郎 （BF），意大利里拉 （IL） 1 B．有限制的可兑换货币。对经常项目比较自由，但仍然 施加某些限制，而对资本帐户限制比较严格。20-30种。 汇率多重。中国对居民的外汇汇寄严格管制，现在允许 居民的外汇存款。 C．不可兑换的货币。实施严格的外汇管制。发展中国家 中 90国家用。 二． 几种外汇的概念： 1． 记帐外汇和自由外汇。 （1） 自由外汇就是可兑换货币，无条件地自由地兑换为 其他货币，无须货币发行国批准。 （2） 记帐外汇，协定外汇或双边外汇，有双边协议，在 年终按照协议相互轧平帐户结算余额。或结转下一个 会计年度，或用自由外汇结算。往往发生在两个不可 兑换货币国家。 2． 远期外汇和即期外汇，也称期汇和现汇。 3． 硬通货和软通货。出口要收回外汇，担心贬值，要硬 通货；进口付出外汇，担心升值，要软货币。 第二节 汇率 2 一． 汇率的含义和标价方法 1． 含义： 汇率是两国货币的比价，它将一国商品的价格和外国商品的 价格联系起来。 贸易条件= 用本币表示的出 口品价格/（用外币表示的进口 品价格*汇率） 汇率是影响贸易条件的重要因素。汇率上升，本国的货币贬 值，贸易条件恶化，本国的商品更加便宜了；汇率下降，本 国货币升值，外国货币贬值，贸易条件改善，本国商品的价 格更昂贵了。汇率的变动进而影响国际收支状况。 2． 汇率标价方法： 举例： 国家外汇管理局公布人民币外汇牌价 1999年 10月 21日 货币 中间价 （100） （人民币） 美元 827。74 港元 106。48 日圆 7。7950 3 美元与主要货币兑换率 1999年 10月 20日 伦敦市场 货币 比价 1欧元-美元 1。0748 间接标价