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第三章 公司财务业绩 学习目标 1. 编制并且分析一个公司的基本财务报表， 包括资产负债表，收益表和现金流量表。 2.2. 解释解释一个公司的现金流动表的意义个公司的现金流动表的意义。。 3. 计算一套综合的金融比率、评价公司金融状况。 44. 使用杜邦分析使用杜邦分析。 5. 解释比率分析的局限性。 关键词  财务报表财务报表  比率分析  杜邦杜邦分析析：比率率分析的析的一种综合的种综合的方法法  比率分析的局限性比率分析的局限性 目标1：基本财务报表  利润表 营业收入＋收益－费用－损失  资产负债表资产负债表 负债＋所有者权益＝资产  现金流量表 现金流入现金流入 －现金流出现金流出 ＝＝现金改变量现金改变量 利润表  利润表估量公司一个特定的时期，例如一年 的经营的财务结果的经营的财务结果。 1. 出售产品或服务的成本 2. 生产或取得商品或出售服务的成本 3. 向用户营销和分销产品或服务的费用， 以及经营管理费用，和 4.4. 投资做生意的成本投资做生意的成本，，例如例如，，支付给债权人的利息支付给债权人的利息 和支付给优先股东的股息。 图3－1 利润表：概况 表表33-11 麦当劳公司1994年度利润表(百万美元) 资产负债表  资产负债表在一个具体的点及时地提供一张公司的 财务状况的快照财务状况的快照，，显示资产显示资产，，负债和所有者权益负债和所有者权益。。  利润表和资产负债表的之间的时间差别 图3-2 资产负债表：概况 资产分成3类： 1. 流动资产 由现金，有价证券， 应收 账款，存货和预付账款组成； 22. 固定资产或长期资产固定资产或长期资产 包括设备包括设备， 建筑物和土地； 3. 其他资产 除了流动资产和固定资产 以外的所有其他资产以外的所有其他资产，例如专利权例如专利权，长长 期有价证券投资和商誉。 表3-2 麦当劳公司在1993年 和1994年12月31 日的资产负债表 (百万美元百万美元) 图3-3 麦当劳公司的资产负债表和收益表 之间关系的预期展望 现金流量表  现金流量表，它表明公司当年产生的实际现金流量。  现金流量的产生有3个主要部分： ((1))经营活动产营活动产生的现现金流量， (2)(2)公司的投资公司的投资 (3)(3)融资融资，例如发行股票和借贷或者偿贷例如发行股票和借贷或者偿贷。 图3-4 现金流动表：概述 表 3-3 麦当劳公司麦当劳公的现金流量表年的现金流量表 ((百万美元百万美元)) 经营活动产生的现金流量  包括 （1）收取客户的现金； （（22））由于购买原材料付给供应商由于购买原材料付给供应商； （3）其他经营活动的现金流出； （4 ）支付税款。 1.收取客户的现金 2.付给供应商的现金 3.其他经营活动引起的现金流出和支付利息  a. 加上预付费用改变加上预付费用改变; 即使它们没有在获利的基础即使它们没有在获利的基础 被花费,它们已经被支付。  b. 扣除预提费用和应付利息方面的变化； 虽然这些项目被花费了，但是还没有用现金支付。 4.现金税支付 现金流量－投资活动 公司投资所使投资所使用的的现金数金数量就是投资投资活动产生的产生的 现金流量 现金流量－筹资活动 根据经营活动来衡量现金流量根据经营活动来衡量现金流量：： 一种可选的方法  直接法。 这种方法是用公司从顾客那里得到的现 金流量减去公司日常营金流量减去公司日常营业发发生的各种现的各种现 金流出开始。  间接法间接法 从净利润加上所有与公司经营活动相关的 费用开始费用开始,而这些经营活动在这期间内并而这些经营活动在这期间内并 没有引起现金的流出。 麦当劳公司：我们学到了什么?  公司通过使用营业活动产生的现金和新 的融资来增加公司的资产的融资来增加公司的资产。  公司新的融资的公司新的融资的主要来源是短期借款要来源是短期借款。  麦当劳公司的流动资产非常少, 特别是应收账款和存货特别