会计原理与工程财务管理复习要点说明.doc

可编辑版 PAGE Word完美格式 第一章财务管理总论 一、财务活动是指资金的筹集、投放、使用和收回及分配等一系列行为。 （一）从整体上讲，包括四个方面： 1.企业筹资引起的财务活动；2.企业投资引起的财务活动；3.企业经营引起的财务活动（采购材料或商品、支付工资和其他营业费用、出售后取得收入、短期借款等资金收支）；4.企业分配而引起的财务活动。 （二）主要财务关系 1.企业与投资者的关系体现了所有权和经营权的关系2.企业与债权人的关系体现了债务与债权的关系3.企业与受资者的关系体现了所有权性质的投资与受资的关系4.企业与债务人的关系体现了债权与债务的关系5.企业与内部各部门的关系体现了企业内部各部门之间的利益关系6.企业与职工的关系体现了职工个人和集体在劳动成果上分配关系7.企业与国家的关系体现了强制和无偿分配关系 二、 财务管理的目标 （一）理财目标的主要观点： 1.净利润最大化 利润最大化观点在西方经济理论中是根深蒂固的。西方经济学家都是以利润最大化这一概念来分析和评价企业行为和业绩的。 优点：直接明了，可操作性、可比较性强，与经营绩效有很大的相关性，易被理解和接受。 缺点：没有考虑资金时间价值；没有考虑预期利润的风险因素；没有反映与投入的资本之间的关系；可能导致企业短期行为；忽视企业所承担的社会责任 2.资本利润率（净资产收益率）最大化 说明企业所得利润与资本之间的投入产出关系，可以用在不同规模企业之间进行比较，评价盈利水平和发展前景。 不足：1.没有考虑风险因素 2.没有考虑资金的时间价值和投入资本获得利润的期间，只说明当前的盈利水平，不说明企业潜在的获得能力 3.企业价值最大化 企业价值指企业全部财产的市场价值，是企业在持续经营期间所能获得净利润的现值。通过市场评价来确定企业的市场价值时,看重的是企业潜在的获利能力。股份公司，表现为公司股票市值。其他形式的企业，企业价值表现为企业在市场上出售时的价格。 企业价值最大化（股东财富最大化）的优点 考虑了获得净利润的时间因素；能克服企业在追求利润上的短期行为；科学考虑了利润与风险之间的关系；有利于社会财富的增加 股东财富最大化的主要不足 只强调股东的利益，而对其他关系人的利益重视不够。股票价格受多种因素影响，不一定能够揭示企业的获利能力。而且存在有效市场假定。不少企业采用环形持股的方式, 法人股东对股价最大化没有足够的兴趣。非上市企业,确定价值须专门评估，不易做到及时、客观和准确。 （二）财务管理的具体目标 筹资管理的目标：在满足生产经营需要的情况下，不断降低资金成本和财务风险。投资管理的目标：认真进行投资项目的可行性研究，力求提高投资报酬，降低投资的风险。营运资金管理的目标：合理使用资金，加速资金周转，不断提高资金的利用效果。 分配管理的目标：通过分配，选择适当的分配标准和分配方式，既能提高企业的即期市场价值和财务的稳定性和安全性，又能使企业的未来收入和利润不断增加，从而使企业市场价值不断上升。 即合理确定利润的留成比例及分配形式，以提高企业的潜在收益能力，从而提高企业的总价值。 四、资金时间价值观念 （一）货币时间价值的计算 （1）单利（Simple Interest)的终值与现值 终值FV（future value）与现值PV（present value） 公式： I= PV×i×n 【例】 现在的1元钱，年利率为10%，从第1年到第5年，各年年末的单利终值计算如下： 1年后的终值 = 1+1×10%×1 = 1×（1+10%×1）= 1.1（元） 2年后的终值 = 1+1×10%×2 = 1×（1+10%×2）= 1.2（元） 3年后的终值 = 1+1×10%×3 = 1×（1+10%×3） = 1.3（元） 4年后的终值 = 1+1×10%×4 = 1×（1+10%×4） = 1.4（元） 5年后的终值 = 1+1×10%×5 = 1×（1+10%×5） = 1.5（元） 单利终值的一般计算公式为： FV = PV×(1+i·n) [例3] 如果你将10,000元在5%的利率下投资一年，投资将增长到10,500元，500元为利息($10,000 ×5%) 10,000 是本金 10,500 是应得的本利和，计算如下： 10,500 = 10,000 × (1 + 5%) 投资期满应得的总额即为终值(FV)。 【例】 现在的1元钱，年利率为10%，从第1年到第5年，各年年末的复利终值计算如下： 1年后的终值 = 1×（1+10%） = 1.1（元） 2年后的终值 = 1.1×（1+10%）= 1×（1+10%）2 = 1.21（元） 3年后的终值 = 1.21×（1+10%） = 1×（