不良资产尽职调查培训.pdf

昆明昆明办办事事处处 昆昆明明办办事事处处 不良资产尽职调查培训不良资产尽职调查培训 不良资产尽职调查培训不良资产尽职调查培训 王海涛 二零零四年六月 不良资产获利的艺术 “一筐新鲜的苹果在超市要卖200元钱，放上一 段时间后烂掉一半，一百块钱一筐能都没人敢买， 投资银行家来了后，作了前期调查 （尽职调查）， 然后花了50元钱把整筐烂苹果打包买走，切掉烂的 ，洗干净了，切成许多片，放上两个樱桃或放点其 他的水果点缀漂亮些，放到盘子里，端到锦华饭店 ，就是五百块钱一盘，就是标准的果盘了，这就是 投资银行的重组艺术 和生财之道。”是我们生存之 根本。 凡是有交易的地方都存在尽职调查 在所有不良资产的处置过程 中，尽职调查是最重要的过程， 在这基础上才能做出价值评估， 决定用什么样的方法来处理。 什么是尽职调查？尽职调查 重要性何在？尽职调查是否真做 到尽职？我们怎样理解尽职调查 和学会尽职调查？ 今天培训的主要内容 • 尽职调查概念介绍 • 金融不良资产的核心点 • 国外投行不良资产投资尽职调查的描述 • 尽职调查实战 第一讲 尽职调查概念介绍 观点一：“调查研究有一些基本的方 面，每一个方面都像是一块块平整的石 块。你必须翻开每一块石头，看看底下 有没有毒蛇。如果你不把所有石头都翻 起来看看，就可能留下一条隐藏的毒 蛇，说不定它哪天会爬出来咬你一口。 再说一遍，在调查企业时，你 不能遗漏任何一块石头。” 观点二： “ 买、卖双方不会、也不可能 希望发现可能存在的每一个风险，要求 绝对的尽职调查会使买方或卖方破产。” 尽职调查“必须是合理的，但不 是绝对的”，即使专家事后发现错误， 也不能说尽职调查安排不当而出现了漏 洞。 尽职调查是获取商业利益的必经流 程。是翻开每一块石头?还是画龙点晴 的进行这一必经流程呢？理解好尽职调 查是有必要的。 尽职调查想说爱你不容易 理论上，尽职调查是国外的一个法 律概念。最早追溯到罗马法律中的“勤 勉”二字。英国法律解释为“谨慎”二字。 美国人解释为“高度 （非同寻常）的谨 慎” 。国内一般理解为“审慎” 。 这话真够深奥的啊这话真够深奥的啊，看的有，看的有 这话真够深奥的啊这话真够深奥的啊，，看的有看的有 点眼晕点眼晕。不过仔细想想的确。不过仔细想想的确 点眼晕点眼晕。。不过仔细想想的确不过仔细想想的确 很有道理很有道理。。 很有道理很有道理。。 商业社会的尽职调查是指买卖 双方相互展开的审慎性调查。目的 就是用以评价由可能发生的交易引 起的交易后面临的过去、现在、可 预见将来的相关问题带来的利益和 责任。 先小人，后君子 成功的尽职调查，对项目团队、所使用 的工具与技术以及工作流程这三个方 面，有着严格的要求。 项目团队：公司高管战略层、执行层、作业层心领神会、步调一致 技术和工具：网络计划技术、工作分解结构、关键路径法、责任分配矩阵等 业务流程：把工作流程和操作步骤制定成标准化的文件，然后要求 每个人都按照同样的方法去做，从而保证做出来的结果符合质量性 能要求。如公司推行的ISO9000质量管