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王先生家族财产情况 王先生持有公司80%的股权；现金及等价物1,000万元；房产5处，分别位于上海市、浙江省杭州市(W家族自住)、浙江省某地级市（长子自住）、浙江省某地级市（女儿自住）、云南省大理市；艺术品若干，其中徐渭画作3幅。 王先生家族财产情况 财产项目 估值（万元） 使用价值 现金 1000 投资 股权 4000 控制权、表决权、分红 房产1（上海） 1000 出租出售 房产2（杭州） 800 王先生自住 房产3（浙江某地级市） 800 长子自住 房产4（浙江某地级市） 800 女儿自住 房产5（云南大理） 150 出租（民宿）、出售 画作1 800 出展、出租、出售 画作2 500 出展、出租、出售 画作3 450 出展、出租、出售 王先生家族风险偏好 Hube（1998）设计了一套关于风险厌恶度测试的问卷，对一系列投资过程中可能面对的情况进行选择，最终得出评分。测试者的评分在9到14分之间为保守型，15到21分为温和型，22到27分为激进型。 受托机构在设计具体的家族信托方案之前，对王先生进行风险测算，测试得分为25分，属于激进型投资者。因此，在王先生家族的信托方案设计中，信托机构可侧重于高风险高收益的投资。 王先生家族的基本需求 仅根据现阶段状况设计需求，未考虑婚嫁、医疗、大型消费等情况；未考虑长子、次子、三子的孙辈需求；未考虑其他意外支出的情况。 （1）长子：长子创业己度过启动时期，目前主要是营运资金的持续投入。毎年支出30万元，支持5年。长子30岁（2021年）后，毎月基本生活费用1万元。 （2）次子：出国读书每年80万元。次子22岁（2020年）后，每月基本生活费用1万元。 （3）三子：私立国际化高中学校毎年30万元。2019年-2022年出国读书，毎年80万元。2023年后，毎月基本生活费用1万元。 （4）外孙18岁（2032年）前，毎月基本生活费用0.5万元，由女儿代领。2033年后，毎月基本生活费用1万元。 (5)其他：王先生毎月基本生活费用3万元；妻子每月基本生活费用2万元；女儿每月基本生活费用I万元。 王先生家族信托中关于股权的设计 为保证家族成员拥有公司的实际控制权，并促进受托人协助公司的积极管理，对股权信托财产部分作出如下约： （1）受托人对公司进行积极管理，参与选任合适的管理层参与公司决策。当公司平均3年毛利率超过18%，受托人可获得净利润的1%作为管理费用。 （2）董事会共5人，长子、女儿作为董事会的永久成员。长子、女儿在选取董事的过程中有参与和表决权。 （3）虽然受托人直接持有公司股份，但赋予委托人实际控制权。当委托人身故后，控制权归属于公司董事会。 王先生家族信托中关于房产的设计 （1）对于上海市的住宅，受托人对房产进行出租，并负责房产的日常维护、清理及更新改造。 （2）对于云南省大理市的住宅，受托人将房屋出租给他人作为民宿经营，并负责或协助负责（承租人负责）房产的日常维护、清理及更新改造。 （3）当满足房价上涨超过100%时，与全部受益人讨论房屋的处置问题。若半数以上通过，则出售房屋，收益纳入现金资产，并进行投资。 （4）当房产税开始征收，由受益人负责缴纳房产稅。 王先生家族信托中关于艺术品的设计 （1）在信托计划下成立艺术品管理公司，核心工作人员为艺术品专业鉴赏团队，成员5人。 （2）受托人与艺术品投资培训机构合作，毎年进行多次艺术品教学培训课程；参与艺术品出展、品鉴活动（城市不限）；在确保承租人能够妥善保护艺术品的前提下进行艺术品出租活动，并承担出租损坏全额赔付的责任。 （3）在艺术品闲置期间，提供适宜的储存条件，确保艺术品完好保存，并对相应损坏承担赔偿责任。 （4）在上述活动中，受托人获取相应活动20%的收益。 （5）当艺术品价格涨幅超过100%时，可与艺术品鉴赏团队协商，过半表决同意之后方可出售。收益纳入现金资产,并进行投资。 王先生家族信托现金流入预测 （1）现金：考虑到王先生属于激进型投资者，现金可用于高风险高收益的投资。以投资私募定增基金为例，假设年化回报率为10%； （2）股权：最近3年，公司平均净利润3,200万元。参照公司最近3年的利润分配情况，假设毎年分红，每10股派发现金股利1元； （3）房产： 上海的房屋用于出租，参照周边小区的平均价格，每月租金1.5万元； 大理的房屋出租给他人作为民宿经营，参照2015年周边新建毛坯房（十室）的标准，假设年租金为8万元； （4）艺术品：由于缺乏公开数据，难以获得艺术品出展或出租的价格。出于谨慎性原则，假设该部分现金流入为2万元/年。 王先生家族信托现金流出预测 家族成员需求 税费支出 家族成员每年需求 2016—2018：218万元 2019：268万元 2020：200万元 2021：182万元 2022：18