第九章 财务信息质量分析.pdf

第九章 财务信息质量分析 第九章 财务信息质量分析  第一节评价财务报表信息质量的主要标准  第二节财务报表粉饰与识别  第三节企业常见利润操纵方法的会计分析  第四节第四节会计报表粉饰的常见手段与识别方法会计报表粉饰的常见手段与识别方法 （补充）  第五节财务报告的制度框架  第六节影响会计信息质量的主要因素 第一节 评价财务报表信息质量的 主要标准  一、财务信息的定义和分类  二、财务报表信息质量的评价标准 一、财务信息的定义和分类  财务信息是指进行财务分析中所依据的资料信息，是 财务分析和决策的基础，对企业的财务状况、盈利能 力、现金流量、偿债能力、营运能力、发展潜力等多 方面做出评价都要以财务信息为依据，同时以其他信 息作为辅助息作为辅助，获得检验和修正获得检验和修正。  财务信息是多种多样的，不同的分析目的和分析内容 所要求的信息也是不相同的： 内部信息和外部信息、公开信息与秘密信息 、定期 信息与不定期信息 、实际信息与标准信息 、强制信 息和非强制信息。 二、财务报表信息质量的评价标准  由于财务报表信息的基础性和关键性，其质量 水平是至关重要的。对于财务报表信息质量的 好坏，主要是由以下几个标准来判断的： 合法性、可靠性、相关性、及时性、一致性 第二节 财务报表粉饰与识别  一、财务报表粉饰的动机  二二、财务报表粉饰的手段与识别财务报表粉饰的手段与识别 一、财务报表粉饰的动机  经营业绩考核动机  信贷资金获取动机  股票发行动机和上市资格维护动机  税收策划动机税收策划动机  责任推卸动机 二、财务报表粉饰的手段与识别 财务报表粉饰的预警信号  高管人员异常变动  频繁变更会计师事事务所  被审计单位陷入财务困境  原始凭证不合常规原始凭证不合常规  会计分录存在瑕疵  盈利质量与资产质量相互背离，如在报告大幅增长利 润的同时，不良资产大量增加  净利润与经营活动产生的现金流量持续背离  销售收入与经营活动产生的现金流量相互背离  在某个会计期间出现“洗大澡”式的资产减值  将会计估计变更混淆为会计政策变更  将会计舞弊解释为会计差错  不合乎商业逻辑的资产置换  期末发生的异常销售期末发生的异常销售  已发货未开票的销售和已开票未发货的销售  前期“销售”在本期大量退货  企业合并日前后被合并企业的毛利率差异悬殊  与客户频繁发生套换交易  通过关联方进行购销业务 如何辨别上市公司财务造假  常识，重大交易、一次性收入、反常收入、尤 其是关联交易，现金流状况，应收账款情况， 重要财务指标的连续性。 常识  常识，是发现上市公司财务造假最重要的工具，也是不具 备专业财务知识的投资者识别造假的主要途径。  比如，在电脑制造业，多年以来，整个行业的平均税后利润率为5 ％ 左右，最好的公司戴尔可以达到6 ％，在国内最大的电脑制造公司是 联想，税后利润率一般为3 ％，这些都是可信的。  但有一年，同样从事电脑生产的上市公司“长城电脑”税后利润率达 到10％，让人感到惊讶，再仔细看年报，原来公司利润中，超过一半 的总利润是来自一次重大的股权转让交易。  国内还有一家大型电脑制造公司，规模比联想公司小，业务收入基本 上都来自电脑生产，但有一年，其税后利润率却达到这个行业的上限， 并大大高于同期的联想。普通投资者看半天报表，也不会找到原因或 问题，除了佩服这家公司的水平以外，要多留一个心眼。 重大交易、一次性收入、反常收入、 尤其是关联交易  重大交易、一次性收入。前面列举的两个案例都涉及到重大交 易，这是很多非法、“灰法”（看似合法，但既不道德，又缺 乏合法原则支持）的财务造假最常采用的手段。  那些重大交易那些重大交易，，表面上大股东或者关联方吃了大亏表面上大股东或者关联方吃了大亏，，但它们最但它们最 终会大笔地从其他普通投资者手中赚回来。靠重大交易而取得 利润，往往不会创造太多的现金流，产生的利润也是一次性的， 不会持久。  而且，经常搞重大交易的公司，往往对老老实实搞经营已经没 有了兴趣，这种染上坏习惯的公司，也很难变成真正的蓝筹公 司。