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格力电器营运资金策略 第一组期中汇报 目录 背景知识 1 案例资料 2 案例分析 3 营运资金现状及影响 4 营运资金基本理论 营运资金管理目标 营运资金管理策略 背景知识 1 营运资金的概念 ⑴广义的营运资金，是指企业在生产经营活动中用于流动资产上的资金总额。 ⑵狭义的营运资金，也称为“净营运资金”。是指企业的流动资产与流动负债的差额。 ⑶从财务的角度看，营运资金是企业一定时期流动资产和流动负债的总和。 背景知识 1 营运资金的特点 周转灵活，变现时间短 数额具有波动性 表现形式多样 来源广泛 背景知识 1 营运资金的管理目标 保持企业的偿债能力 提高企业营运资金能力 背景知识 1 营运资金的管理策略 可见，企业的营运资金持有政策本身并无定式，它取决于公司对风险厌恶的态度。 从短期债权人的角度来看，营运资金越高，偿债越有保障，但是从长期债权人以及股东的角度来看，过高或过低的营运资金都不利于企业的长期业绩。 目录 背景知识 1 案例资料 2 案例分析 3 营运资金现状及影响 4 案例资料 2 公司构架 2005年至今，格力家用空调产销量连续10年领跑全球。 2006年荣获“世界名牌”称号。 2012年格力电器实现营业总收入1001.10亿元，成为中国首家超过千亿的家电上市公司。 2014年，格力电器实现营业总收入1400.05亿元，净利润141.55亿元，纳税148.07亿元，连续13年位居中国家电行业纳税第一。 案例资料 2 发展历程 创业阶段 发展阶段 壮大阶段 国际化阶段 抓产品 抓质量 抓市场 抓成本 抓规模 争创世界第一 案例资料 2 核心科技 一个没有创新的企业是一个没有灵魂的企业 组建了一支拥有外国专家在内的5000多名专业人员的研发队伍,成立了制冷技术研究院、机电技术研究院和家电技术研究院3个基础性研究机构，拥有300多个国家实验室。 在国内外累计拥有专利超过6000项，其中发明专利1300多项，是中国空调行业中拥有专利技术最多的企业，也是唯一不受制于外国技术的企业。 案例资料 2 营销模式   21世纪,格力“另类”营销再次领跑世界：稳健发展渠道建设,在全球开设了近10000家格力专卖店。创新的营销模式奠定了格力电器在行业内的领导地位，保证了格力不断跨越巅峰，从1995年开始产销量、市场占有率、销售额连续15年居于行业前列。    科技创新是企业发展的源动力，营销创新则是企业立足市场、棋行天下的锐利武器。格力营销模式常变常新，经历了市场和时间的严峻考验，它正焕发出越来越强大的生命力。 目录 背景知识 1 案例资料 2 案例分析 3 营运资金现状及影响 4 案例分析 3 总资产周转率分析 格力电器的总资产周转率在2014年和15年都略有下降，周转天数2014年和15年都略有上升，说明其总资产利用状况基本上变差。 案例分析 3 固定资产周转率分析 格力电器的固定资产周转率在2013年至2015年中，先上升，后下降。在2014年，格力公司固定资产周转率上升，说明固定资产利用率高，管理水平好。但是2015年出现下降情况，说明固定资产利用率降低，可能会影响企业的获利能力 案例分析 3 应收账款周转率分析 格力电器的应收账款周转率在这三年逐年升高，说明其应收账款回收变快，资金流动性变快。 案例分析 2 存货周转率分析 格力电器的存货周转率这三年递减，2014年周转水平比2013年略有下降，2014年周转天数减少较多，说明其存货周转状况变好。 案例分析 3 应付账款周转率分析 案例分析 3 营业周期和营运资金周转期分析 案例分析 3 营运资金结构的分析 营运资金，就是企业经营过程中用于日常运营周转的资金。 从广义上讲，营运资金是指占用在全部流动资产上的资金，从狭义上讲，营运资金则是指流动资产与流动负债的差额部分。 其特点： 周转时间短 变现能力强 数量具有波动性 来源具有多样性 案例分析 3 营运资金结构的分析 一般来讲，企业的流动资产通常占总资产的40%左右，即1倍的流动资产能配合1.5倍的长期资产来经营，但这只是一般状况。企业一定时期流动资产与产期资产的比例关系，会因企业所处的行业不同而不同。 案例分析 3 流动负债与长期负债的比例结构分析 合理安排流动资负债与长期负债的关系不仅能保持企业的财务杠杆价值，还会带来降低资金成本、降低财务风险等方面的利益。但流动负债是企业财务风险产生的主要根源之一。 案例分析 3 流动资产各项目的结构分析 案例分析 3 流动负债内部项目的结构分析 案例分析 3 流动资产与流动负债的匹配关系 依照传统的净营运资金理论，企业一定时期的流动资产规模应略大于企业当期流动负债的规模，这样不仅可以降低流动资产的持有成本，还