易方达价值精选基金 - 牛市的力量.pptVIP

易方达价值精选基金 - 牛市的力量 主要内容 第一部分：易方达基金管理公司简介 第二部分：易方达价值精选基金概况 第三部分：牛市开端 投资良机 第一部分：易方达基金管理公司简介 五年历程：资产规模从0到450亿 五年历程：从单一产品到日臻完善的产品线 持续、稳定、优异的业绩：大幅超越市场 持续、稳定、优异的基金业绩：5年累计分红25亿 人员队伍 现有员工130名左右，具有硕士以上学历的约占员工总数的2/3； 公司高管人员人均金融从业时间10年以上； 投资和研究人员共31名，其中投资管理人员人均证券从业时间7.4年，具有复合专业背景的占43%；研究员全部具有硕士以上学历，其中具有理工科背景的占65%。 风险管理的目标、理念和体系 目标： 确保公司合法合规运作，最大限度保护投资人利益 及时识别和防范风险，保证公司持续、稳健发展 理念： 风险管理贯穿于公司业务的每一方面、每一层次、每一环节，并落实在每一个岗位和每一项业务活动中 客观、独立、审慎，力求在业务发展与风险防范之间寻求平衡 人是影响风险管理的决定性因素 系统、完备、多层次的制度体系（共有100多项制度） 风险管理的目标、理念和体系 总体组织架构和机制流程 风险管理的目标、理念和体系 投资风险监控防范的方法和手段 风险管理的目标、理念和体系 投资风险监控防范的机制 风险管理的特点 全员参与、强化执行的流程控制 风险管理的特点 畅通及时的报告反馈与处理机制 风险管理的特点 严格的监察检查 风险管理的特点 内外结合的动态持续检验 风险管理的特点 不断革新丰富的风险管理手段 风险管理的特点 投资管理体系介绍 几点不同寻常的易方达 为什么持续的熊市都可以为投资者赚钱？ 为什么为什么牛、熊市中的排名都很靠前？ 为什么牛市、熊、平衡市都能为投资者创造好收益？ 投资管理的关键在于 --- 人才！ 多元化的投资风格 - 平稳增长、策略成长、积极成长 多层次的投资人才 - 吴欣荣、冉华、梁文涛 研究是投资的基础 价值判断是价值投资的前提 独立、准确、前瞻性的研究是超额收益的来源 研究是投资的基础：价值驱动的选股模式 扬子石化：成功把握周期类行业的拐点机会，获利丰厚 上海机场：更早认识到稳定持续增长类企业的价值 长江电力：上市首日重仓买入，利用被市场低估的机会 贵州茅台：前瞻正确判断公司价值 中集集团：成功抓住企业爆发性盈利增长的投资机会，回避阶段性周期调整 华侨城：准确把握地产板块的投资机会 苏宁电器：准确判断特有商业模式的价值所在 … 团队合作、投研互动 研究主导的投资文化：价值发现是价值投资的前提。 投资研究良性互动：团队的讨论和研究在判断企业价值方面比个人研究有无可比拟的优势。 基于团队、而不是基于个人的投研模式才是表现稳定的和可持续的模式。 人才培养模式：很多基金经理都曾经做过行业研究员 团队合作、投研互动：投资与研究的相互驱动 团队合作、投研互动：形式多样的投研沟通 与时俱进，适应市场发展：投资策略的转变 在依托深入研究所提供的优质个股，结合自上而下宏观判断、市场特点，制定相应策略，构建最优组合： 2001～2002：“两低一高”，应对市场熊市风险。 2003：“重工业化、蓝筹”，重点配置上游行业，蓝筹公司。 2004：“宏观调控、消费”，组合从周期性配置转向持续增长类公司。 2005：“产能过剩、股改、升值”，05年上半年构建防御组合－消费、公路，下半年转入进攻组合－地产、商业、银行 2006：“升值、刺激内需、流动性过剩” 与时俱进，适应市场发展：个股选择 2002-2003 年 扬子石化：成功把握周期类行业的拐点机会，获利丰厚 上海机场：比市场更早充分认识稳定持续增长类企业的价值 长江电力：上市首日重仓买入，用未来现金流折现后的估值结果高于市场平均预测，利用被市场低估的机会建仓 2004-2006 年 中集集团：成功抓住企业爆发性盈利增长的投资机会 万科、华侨城：准确把握地产板块的投资机会 苏宁电器：准确判断特有商业模式的价值所在 价值发现的个案 产品概况 基金类型：开放式股票型 投资目标：追求超过基准的投资回报及长期稳健的资产增值。 基金托管人：中国工商银行 投资理念：以深入基本面研究为前提，精选价值被低估的优势企业进行中长期投资，并保持理念与操作的一贯性和统一性，是降低风险、实现长期投资目标的最佳方式。 业绩基准：80%?×沪深300指数+20%×?上证国债指数 配置策略：股票资产占基金资产的60%-95%，正常市场情况下，平均股票仓位约为80%。 风险收益特征：本基金属于证券投资基金中中高风险的股票型基金，其预期风险及收益水平高于混合型基金、债券基金及货币市场基金。 基金经理 投资策略 立足点：寻找估值合理、具备持续增长能