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医药企业融资渠道与案例分析 1 一、中国证券市场概况 ♦ 截至2002年底，沪深交易所A股上市公司1224 家，B股上市公司111家 1400 A股上市公司家数变化图 1200 1000 800 600 400 200 0 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 资料来源：WWW.CSRC.GOV.CN 2 一、中国证券市场概况 （续） ♦截至2002年底，沪、深两地市价总值逾 38000亿元，流通市值近12500亿元 ♦ 沪、深两地B股市价总值逾760亿元 ♦ 沪、深两地A股平均市盈率分别为34.50 倍和38.22倍 ♦ 沪、深两地B股平均市盈率分别为30.61 倍和17.51倍 ♦投资者开户数6800万户 3 二、香港证券市场概况 ♦截至2002年底，香港主板上市公司812 家，市价总值逾35000亿港币，平均市 盈率为14.89倍 ♦香港创业板上市公司164家，市价总值 逾522亿港币，平均市盈率为21.75倍 4 三、我国医药上市公司简况 ♦ 目前沪深两地交易所共有医药行业上市公司 82家 ♦ 2001年78 家医药行业上市公司平均每股收益 仅次于公用事业和金融类上市公司，列第三 位，平均每股收益高于沪深全部上市公司 0.0573元 ♦ 2002年1~3季度，医药行业上市公司主营收入 增长20.24% ，但净利润基本持平，平均每股 收益0.153元 5 三、我国医药上市公司简况(续) ♦ 医药行业属于典型的防御性行业，市场低迷 时易获得投资者的青睐，2002年我国证券市 场下跌约17.5%，而医药行业仅下跌约10% ♦ 医药行业的收购兼并呈加快趋势 6 四、医药企业融资渠道 — 国内融资 首次发行首次发行A股的条件A股的条件 首次发行首次发行AA股的条件股的条件 ♦ 其生产经营符合国家产业政策 ♦ 发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的 股本总额的百分之三十五；自公司设立之日 起3年内不得转让 ♦ 在公司拟发行的股本总额中，发起人认购的 部分不少于人民币三千万元，但是国家另有 规定的除外 7 四、医药企业融资渠道 — 国内融资 （续） ♦ 发行后公司股本总额不少于人民币五千万元 ♦ 持有股票面值达人民币一千元以上的股东人 数不少于一千人，向社会公开发行的股份达 公司股份总数的百分之二十五以上；公司股 本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开 发行股份的比例为百分之十五以上 ♦ 发行前一年末，净资产在总资产中所占比例 不低于百分之三十，无形资产在净资产中所 占比例不高于百分之二十 8