资本与成本结构-资本成本的概念.ppt

* * 本章要点： 理解：资本成本及其与筹资、投资决策关系；资本成本的影响因素。 掌握：个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本的概念和计算方法；最优资本结构的决策方法；经营杠杆、财务杠杆、复合杠杆的概念和计算方法。 1资本成本 1.1 资本成本的概念 从广义看，企业获得和使用的资金包括短期资金和长期资金；从狭义看,资金仅指长期资金,即资本.所以，资本成本是指企业获得和使用长期资金付出的代价。 1.1.1 资本成本的构成及表示方法 1）资本成本的构成 （1）筹资费用。 （2）用资费用。 2）资本成本的表示方法。 （1）绝对数表示。即资本总成本。 （2）相对数表示。即表示为资本成本率。 1.1.2 资本成本的作用 1)资本成本是企业筹资决策的主要依据。 2)资本成本是评价投资项目可行性的标准。 3)资本成本是评价企业经营成果的依据。 1.1.3 资本成本的种类 资本成本按其用途可分为个别资本成本、综合资本成本和边际资本成本。 1）个别资本成本。 2）综合资本成本。 3）边际资本成本。 1.2 个别资本成本 1.2.1 负债资本成本 一般而言，负债资本成本的计算具有以下特征： 1）资本