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雪球访谈 业内人士JacobLee谈达内教育观察 04月01 日 聪 明的投资者都在这里 免责声明 本报告由系统自动生成。所有信息和内容均来源于雪球用户的讨论，雪球不对信息和 内容的准确性、完整性作保证, 也不保证相关雪球用户拥有所发表内容的版权。报 告采纳的雪球用户可能在本报告发出后对本报告所引用之内容做出变更。 雪球提倡但不强制用户披露其交易活动。报告中引用的相关雪球用户可能持有本报告 中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能与这些公司或相关利益方发生关系， 雪球对此并不承担核实义务。 本报告的观点、结论和建议不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的任何操 作建议。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，根据本报告做出的任何决 策与雪球和相关雪球用户无关。 股市有风险，入市需谨慎。 版权声明 除非另有声明，本报告采用知识共享 “署名 3.0 未本地化版本 ”许可协议进行 许可（访问 /licenses/by/3.0/deed.zh 查看该 许可协议）。 1 聪 明的投资者都在这里 访谈嘉宾 JacobLee 访谈简介 2月28 日，中国IT培训机构$达内科技(TEDU)$ 于美国当地时间27 日向美国证券 交易委员（SEC ）递交IPO 申请，计划在纳斯达克全球市场上市，股票交易代码 为 “TEDU”，最高融资1亿美元。根据 IDC提供的数据，按照 2013年营收衡 量，达内科技是目前国内最大的 IT培训机构，市场份额达到8.3% 。自2002年开 办以来，该公司已培训了超过 13万名学员，与超过500 家大学合作。 达内是 家 “职 业教育及人 才服务 ”公司， “职 业教育 ”面对的是学员， “人 才服 务 ”面对的是用人企 业，达内招收学员，向学员收取费 用，经过职 业培训以后免 费输送到用人企 业，学生找到 工作，企 业招到员 工 ，这个就 是达内的生意逻 辑 。2013年，该公司实现 营收9283.4 万美元，相 比2012年增长63% ，毛利润 为6376.6 万美元，相 比2012年增长63% ，净利润同比增长47% ，达到1404万 美元。那么 ，投资者应该如何 解读达内科技的核心竞争优势？ 公司核心 的竞争优 势是什么？ 主要 的竞争对手有 哪些？ 雪球邀请职 业培训行业业内人 士@JacobLee做 客 雪球访谈，聊聊他对达内教育的观察情况 ，欢迎围观提问。 延伸阅读： 达内科技 IPO解读—— 商业模式分 析 /6654628252 达内在培训 哪些人？ /4629600247 无责任预估达内上市后的发展趋势 /4629600247 2 聪 明的投资者都在这里 访谈时间 ：4 月 1 日15:00-16:00 （进入雪球查看访谈） 本次访谈相关股票 ：达内科技(TEDU) 3 聪 明的投资者都在这里 以下内容来自雪球访谈，想实时关注嘉宾动态?立即下载雪球客户端关注TA吧! [问] 百年孤独： 关于$达内科技(TEDU)$ ，对@JacobLee 说：类似达内 “远程视频教学 ＋线下实 体 学 习”的O2O混合教学模式 ，国内还有 哪些类似 的经 营模式 或者公司？ [答] JacobLee ： 就我所知的 范围 内，并没有大 型 的机构用这种 方式教学。 在很长一段 时间里 ，达内的O2O教学模式都 是 同行业用来攻击 的重要论点，基 于远程 直播 的教学，从授课形式 上和看视频很相 近 。直到这几 年O2O模式 开始被人提及后， 才还是广泛 的讨论。 实 际上O2O分别在线 上端解 决了课程 的质 量问题 ，在线下端解决了学 习的