电子行业：坚持移动技术的投资主线.pdf

证券研究报告-深度报告 坚持移动技术的投资主线 电子行业 ——2012 年电子行业投资策略 2012 年电子行业或小幅增长。在宏观经济景气不明、成本处于相对高位 和产能处于刚经历两年的投资高峰等因素的综合作用下，电子行业整体 维持 中性 未来更可能维持平缓增长的趋势。市场机构普遍预测 2012 年全球半导体 增速在 3%左右。但 2011 年板块已经大幅下跌，估值已回到历史均值附 分析师：周峰 近，不少需求旺盛的子行业和公司显露投资价值，如下游创新仍十分活 投资咨询执业证书编号： 跃的消费电子，有关的结构化投资机会值得期待。 S0630511010001 联系信息： 移动技术是现阶段投资主线。3G 用户数的快速提高，显示移动技术渗 0218619 透正在加速，我们认为本轮 IT 技术创新的重要因素是移动技术。电子行 zhouf@ 业的三大下游：电脑、通讯和消费电子的创新仍十分活跃，呈现便捷化、 融合的趋势，2011 年智能手机的全球渗透率为 26% ，国内3G 用户渗透 日期 率 11%，平板电脑全球保有量则还不到 1 亿，显示这种趋势还处于起步 分析：2011 年 12 月 1 日 阶段。2012 年在移动技术趋势下的四大终端产品超级本、智能手机、平 发表：2010 年 12 月 22 日 板和智能电视销售值得期待，相关产业链是投资的重点。 政策推动 LED 等领域逐步启动。我国 11 月初明确推出限制白炽灯政策 指数表现 路线图，规划在 2012 年 10 月将禁用 100W 以上白炽灯。初略估算该项 10.00% 1.2 5.00% 1