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金融计量毕业论文 摘要：本文分析了公允价值与金融危机的关系，指出公 允价值不是金融危机的元凶，但作为会计界不能因此而置身 于危机之外,应该清楚地认识到公允价值计量的缺陷。并在 此基础上提出了几点完善公允价值计量的对策。 关键词:金融危机公允价值市场 2017年9月在雷曼兄弟申请破产之后，美国金融形势骤 然恶化，世界各大银行相继出现不同程度的危机。曾被称为 “代表未来计量方向”的公允价值，一夜之间成为世人关注 的焦点。因此分析金融危机与公允价值的关系，寻找危机爆 发的主因，以便更好地化解金融危机成为当务之急。 一、公允价值不是金融危机的元凶 会计是对过去的交易或事项进行反映，事实在前、反映 在后这是无法颠倒的，作为反映经济活动的会计不可能对企 业的经营、投资等活动具有防范于未然的能力，而最多只有 亡羊补牢的本领。公允价值决不是金融危机的元凶，对于这 一结论我们可从2017年1 1月召开的20国集团峰会发表的 声明中得到证实，声明列举了导致金融危机的根本原因，这 些原因包括追逐高收益、缺乏适度的风险评估和监管缺失; 脆弱的保险业标准、不健全的风险管理行为；日益复杂和不 透明的金融产品以及由此引发的过度负债;决策者、机构监 管者没有充分地意识到并且采取措施应对金融市场正在扩 大的风险,未能及时实施金融革新或者未能考虑本国监管不 力所产生的后果。可见导致金融危机的主因中并没有提及 公允价值，这是对以公允价值计量提供会计信息的一种肯定。 公允价值计量的优势有： 公允价值计量更支持决策有用观 在现行的经济环境下，有些金融资产和负债的价值与最 初确认时发生了很大改变，如果仍采用历史成本计量，就不 能真实地反映企业的价值，提供的信息对决策者是没有用的O 会计信息最重要的特征是决策有用性，只有对决策人有用的 信息才是决策者最关注的，而以公允价值计量，能真实的反 映企业价值的提高和有效避免掩饰投资失败造成的损失。 例如，当某些金融产品的市场价格已经大幅下降时，金融机 构及其交易人员仍使用历史成本计量，就会误导投资者。因 此公允价值比历史成本能更加透明及时的让信息使用者了 解企业的时务状况。 公允价值计量更支持“配比原则” 配比原则是指收入与成本、费用的配比，在历史成本法 下计算利润时，收入按公允价值计量，费用则按历史成本计 量，虽然计量单位都是货币，但计量口径却完全不同。从而 出现收益超分配、虚利实亏的现象。而采用公允价值这种 现象就可以得到很好的解决，收入和成本费用均按照公允价 值计量，经营成果是管理当局真正的经营业绩，从而有利于 正确评价企业的经营成果。 公允价值计量面向未来 历史成本属于过去时态，只能用于初始计量并供以后各 期进行摊销和分配，不存在后续计量问题，对企业的预测性 比较差。而公允价值计量是一种面向未来的计量方式，在对 一些新的交易活动或事项进行核算时，能为会计信息的全面 性与可靠性提供保障。 二、公允价值虽不是金融危机的元凶但也并非无责 虽然G20并未将公允价值列为金融危机的主因,但作为 会计界不能因此而置身于危机之外，应该清楚地认识到公允 价值并非完美无缺，它所呈现的也并非资产或负债的真实价 值而是价格，而价格肯定会经常背离价值的。当金融危机发 生后市场被扭曲，价格与价值相背离，在这种情况下釆用公 允价值计量无疑在一定程度上放大了金融危机的影响，其缺 陷表现如下： 1.公允价值的顺周期性加剧了资产、负债的扩张和收 缩速度 公允价值具有顺周期性，即在经济繁荣、资金流动性较 强的环境下，以公允价值计量的资产其价格将不断上涨，此 时企业的资产、利润会被高估，由此会促使其信用的过度扩 张和财务杠杆的过度使用。伴随着巨大的收益，市场的系统 性风险将会进一步放大,影响金融机构抵御和化解风险的能 力。而一旦经济不景气市场看空，公允价值计量便会使资产 大幅缩水，利润大幅下降甚至出现严重亏损，从而需要计提 减值准备和减少所有者权益，为规避由此带来的不利影响， 管理者就会加大对资产的抛售力度，与此同时投资者的信心 将会受到打击从而引起恐慌性抛售，造成其价格新一轮下跌。 因此,公允价值计量会加剧资产、负债的扩张或收缩速度。 2?估值风险的存在无法保障公允价值的可靠性 公允价值要求在公平的市场中存在着熟悉情况的双方， 也就是说要有一个完全充分的竞争市场，在这在现实中是不 存在的。为此准则规定分三个级次来进行确认即：市价法、 类似项目法和估价技术法,具体情况如图lo当存在活跃市 场时以市场价格作为其价值；不存在活跃市场时参考类似项 目确定其价值；当不存在或只有很少的市场价格信息时，则 采用估价技术。估价的方法就是借助各种模型，而不同模型 及所设置的变量是不相同的，从而使估值结果不可避免地会 带有较强的主观性，从而产生了估值风险。有研究表明，对 于风险