第四章 财务报表数据的特征.pdf

第四章 财务报表数据的特征 比率分析的假设及计算问题 财务报表数字的分布 财务报表数据与会计方法 财务报表信息的横向分析 财务报表信息的时间序列（纵向）分析 1 一、比率分析的假设及计算问题 财务比率能够用来控制规模差异吗？— —在使用财务报表数据时,必须认识到比 率形式背后的假设, 以及背景数字与财务 比率的经验特征。不考虑这些问题,就会 导致错误的推论。 本节主要讨论：比率分析的假设；和比 率计算问题。 2 比率分析的假设 财务比率是概括分析财务报表数据的最 常用的手段。之所以要以比率形式考察 财务数据,其基本动机和目的是: 〈1〉控 制公司之间和/或同一个公司不同时期之 间规模差异的影响; 〈2 〉发现一个财务比 率与一个重要变量(如一种证券的风险,或 一个公司宣告破产的可能性)之间关系的 经验规律。 3 比率分析的假设（续1） 其中,控制规模差异的影响,是以比率形式 分析财务数据的最为经常的动机。使用 财务比率控制规模差异的一个重要假设, 是分子与分母之间的严格的比例性 。例 如,就销售利润率比率而言,严格的比例性 假设意指: 4 比率分析的假设（续2 ）  E = P·S 这里, “P”为比例因素, “S”为销售收入, “E” 为利润. 图4-1 图示了不同P值下E与S之间 的关系,即等式E = P·S所表达的关系。 5 图4-1: 收益-销售关系图 A无常量的比例性 B.有常量的比例性 益 收 益 收 销售 销售 6 图4-1 续 C.无常量的非比例性 D.有常量的非比例性 益 收 益 收 销售 销售 7 比率分析的假设（续3 ） 在图4-1 中,B至D 图示了等式E = P·S未描 述的几种关系。事实上,B.C及D 中描绘了 两种状况,这两种状况都不含有严格的收 益与销售之间的比例性关系: 〈1〉常数或 截距的存在。〈2 〉两个变量(如收益与 销售之间)存在非线性关系。