财务管理（郑海埃）11股利分配.pptVIP

【案例引入】 【案例引入】 二、分配及转增股本方案 本公司2009年度分派方案为：以2009年12月31日公司总股本12，640万股为基数，按每10股派发现金红利3元 （扣税后，个人股东、投资基金、合格境外机构投资者实际每10股派2.70元），剩余未分配利润结转以后年度。 同时，以资本公积金向全体股东每10股转增15股 【案例引入】 三、分红派息日期 本次权益分派股权登记日为：2010年4月16日； 除权除息日为：2010年4月19日； 现金红利发放日为：2010年4月21日； 转增股上市日为：2010年4月21日。 四、分红派息对象 本次分派对象为：截止2010年4月16日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记在册的本公司全体股东。 神州泰岳股份有限公司董事会 2010.04.09 【案例引入】 三、分红派息日期 本次权益分派股权登记日为：2010年4月16日； 除权除息日为：2010年4月19日； 现金红利发放日为：2010年4月21日； 转增股上市日为：2010年4月21日。 四、分红派息对象 本次分派对象为：截止2010年4月16日下午深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司（以下简称“中国结算深圳分公司”）登记在册的本公司全体股东。 神州泰岳股份有限公司董事会 2010.04.09 第11章 收益分配管理 11.1 收益分配程序 一、收益分配的顺序 二、股利支付方式 三、股利发放日期 一、收益分配的顺序 （一） 收益分配的顺序 ● 弥补亏损以前年度亏损 ● 提取法定盈余公积金 ● 提取任意盈余公积金 ● 向股东（投资者）支付股利（分配利润） 一、收益分配的顺序 一、收益分配的顺序 二、股利支付方式 ◇ 现金股利 ◇ 股票股利 ◇ 财产股利 ◇ 负债股利 二、股利支付方式 二、股利支付方式 二、股利支付方式 ◆ 在盈利和现金股利预期不会增加的情况下，股票股利的发放可以有效地降低每股价格，由此可提高投资者的投资兴趣。 ◆ 股票股利的发放是让股东分享公司的收益而无须分配现金，由此可以将更多的现金留存下来，用于再投资，有利于公司的长期健康、稳定的发展。 ◆ 多为成长性公司 ◆ 股东有税收抵税作用 三、股利发放日期 【扩展】：除息日 除息日对股价的影响 除息日股票价格因除权而相应下降，除息日的开盘价通常参考前一交易日的收盘价减去每股股利 西方的不同： 在西方国家，按照证券业的传统惯例，除息日一般确定在股权登记日的前2个工作日。 由于股票交易后，办理过户登记需要几天时间，为保证在股权登记日办理完过户手续，投资者必须在除息日之前买入股票。 现在，计算机发达，除息日可确定为股权登记日的下一个工作日。 11.3 股利政策 一、股利支付率与股息率 二、常见股利政策 三、股利政策影响因素 一、目标股利支付比率的确定 ◎ 股利政策所涉及的主要是公司对其收益进行分配或留存以用于再投资的决策问题，通常用股利支付率表示。 二、常见股利政策 ◇ 剩余股利政策 ◇ 固定股利政策 ◇ 固定股利支付率政策 ◇ 低正常股利加额外股利政策 一、常见股利政策 （一）剩余股利政策 ◎ 剩余股利政策评价： ◇ 优点：能够保持理想的资本结构，使加权平均资本成本最低，实现企业价值长期最大化。 ◇ 缺点：按照剩余股利政策，股利发放额每年随投资机会和盈利水平的变动而变动。不利于投资者安排收入与支出，不利于公司树立良好的形象。