财务管理之筹资管理概述.pptVIP

* （二）经营风险 1、含义——指企业由于经营上的原因，特别 是经营杠杆的作用导致息税前利 润变动的风险。 2、影响经营风险的因素 产品供求的变动 销售价格的变动 单位产品变动成本 固定成本 * （三）经营杠杆系数 1、含义——息税前利润的变动率相对于销售 量变动率的倍数。 2、作用： 反映经营杠杆的作用程度； 估计经营杠杆利益的大小； 评价经营风险的高低。 * 经营杠杆系数＝ 息税前利润（EBIT）变动率 销售量（Q）变动率 DOL＝ △EBIT / EBIT △Q / Q ＝ Q（P－V） Q（P－V）－F ＝ S－VC S－VC－F 3、计算公式 1、含义 ~指在息税前利润一定的条件下， 债务资本的变动所引起股东报酬的变动。 2、财务杠杆的双重性 获得财务杠杆利益 承担财务杠杆风险 （一）财务杠杆 二、财务杠杆、财务风险和财务杠杆系数 3、获得财务杠杆利益的条件 * * （二）财务风险 1、含义——是指经营中与筹资有关的风险，特 别是指筹资中利用财务杠杆所引起 的所有者收益变动的风险。