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短期财务规划与营运资本管理（6学时） 逻辑安排： 前面图中筹资、投资和分配与本章是何关系？ 营运资本管理要解决的风险是什么风险？这种 风险的控制对公司有何意义？ 流动负债为何安排在本章讲授？ 本章要解决的问题 如何组织日常的财务运营，属于财务主管的责 任范围；流动性、风险性和收益性是财务主管 需要重点权衡的问题。 如何安排投资计划：营运资本投资、现金投资、 和应收帐款投资。以及尽量减少其投资，加速 周转。 如何与上述投资相匹配的融资策略：涉及短期 融资和长期融资的结构安排。 本章主要内容 一、短期财务规划 二、现金管理 三、信用管理 存货控制放在管理会计中讲授 一、短期财务规划 （一）短期财务规划的重要性 1.短期财务规划要解决何问题？ 2.如何安排流动资产来源？ （二）经营周期与现金周转期 1、分清这两个周期的差异； 2、 短期融资缺口是如何形成的？ 见教材图7-1 源于付款 （现金流出）与收款 （现金流入）的时 间差异和付款成本的不确定。 3、如何管理和控制融资缺口？ 对存货、应收帐款、应付帐款等流动资产占用的 控制； 安排合适的融资来源。 （三）融资缺口—营运资本管理 （重点） 营运资本管理的特点 影响公司营运资本需求的决策是营业管理决策。与战 略管理决策相反，经营决策是经常性的、涉及现金数 量少而频繁； 对流动性的影响是连续性的、不易把握，公司对经营 活动的投资越少，营运资本需求越少；经营中意外变 化越小，流动性的起伏越小，就越容易管理。 流动资产中一部分是由流动负债流动资产中一部分是由流动负债(短期融资短期融资)构成构成, 另一另一 流动资产中一部分是由流动负债流动资产中一部分是由流动负债短期融资短期融资构成构成另一另一 部分是由长期负债加权益来解决的部分是由长期负债加权益来解决的，而营运资本的大，而营运资本的大 部分是由长期负债加权益来解决的部分是由长期负债加权益来解决的，，而营运资本的大而营运资本的大 小就反映了公司的流动资产中有多少是通过长期负债小就反映了公司的流动资产中有多少是通过长期负债 小就反映了公司的流动资产中有多少是通过长期负债小就反映了公司的流动资产中有多少是通过长期负债 加权益来解决的加权益来解决的，对这个问题的理解十分重要，对这个问题的理解十分重要，它反，它反 加权益来解决的加权益来解决的，，对这个问题的理解十分重要对这个问题的理解十分重要，，它反它反 映了管理者对风险和成本态度以及对流动负债的保障映了管理者对风险和成本态度以及对流动负债的保障 映了管理者对风险和成本态度以及对流动负债的保障映了管理者对风险和成本态度以及对流动负债的保障 程度程度。。 程度程度。。 1。对概念的把握。对概念的把握 。。对概念的把握对概念的把握 营运资本营运资本 （需求（需求））=流动资产流动资产-流动负债流动负债 营运资本营运资本 （（需求需求）） 流动资产流动资产流动负债流动负债 （（1）营运资本需求为正数）营运资本需求为正数、负数和零的含义、负数和零的含义；； （（））营运资本需求为正数营运资本需求为正数、、负数和零的含义负数和零的含义；； （（2 ）营运资本需求的行业特征）营运资本需求的行业特征；； （（））营运资本需求的行业特征营运资本需求的行业特征；； （（3 ）营运资本需求为正）营运资本需求为正，流动资产大于流动负债，流动资产大于流动负债，企业常见，企业常见；； （（））营运资本需求为正营运资本需求为正，，流动资产大于流动负债流动资产大于流动负债，，企业常见企业常见；； （（4 ）营运资本需求的量多少合适）营运资本需求的量多少合适？？ （（））营运资本需求的量多少合适营运资本需求的量多少合适？？ （（5 ）营运资本的需求是长期还是短期的）营运资本的需求是长期还是短期的？？ （（））营运资本的需求是长期还是短期的营运资本的需求是长期还是短期的？？ （（6) 营运资本需求的融资安排反映了经营者何种态度营运资本需求的融资安排反映了经营者何种态度？？ （（ 营运资本需求的融资安排反映了经营者何种态度营运资本需求的融资安排反映了经营者何种态度？？ （（7 ）营运资本需