第二节 项目投资决策评价指标及其计算.pdf

主教材： 高等教育出版社 钭志斌《公司理财》 第二节 项目投资决策评价指标及其计算 钭志斌 丽水职业技术学院 “ 良好的方法能使我们更好地发挥天赋的才能， 而拙劣的方法则可能妨碍才能的发挥。” ——法国生理学家贝尔纳 课程网站：http:\\ 课程网站：http:\\ 一、评价指标的含义 从财务评价的角度，投资决策评价指标主要包括  静态投资回收期  投资收益率  净现值  净现值率  获利指标  内部收益率 课程网站：http:\\ 图8-3 投资评价指标分类 投资决策评价指标 1．按是否考虑资金时间价值 静态评价指标 投资收益率、静态投资回收期 动态评价指标 净现值、净现值率、获利指数、内部收益率 2．按指标重要性 主要指标 净现值、内部收益率等 次要指标 静态投资回收期 辅助指标 投资收益率 3．按指标性质 正向指标 越大越好，除静态投资回收期以外的指标 反向指标 越小越好，静态投资回收期 课程网站：http:\\ 二、静态评价指标的含义及其计算 （一）静态投资回收期  静态投资回收期是指以投资项目经营净现金流量抵偿 原始投资所需要的全部时间。  它有 包括建设期的回收期 和 不包括建设期的回收期 两 “ ” “ ” 种形式。  包括建设期的回收期（PP）＝不包括建设期的回收期 （ ’）＋建设期 PP 课程网站：http:\\ 图8-4 静态投资回收期 包括建设期的回收期 1 2 3 4 5 建设期 不包括建设期的回收期 课程网站：http:\\ 1 ．公式法  符合下列条件的投资项目可以用公式法来求。  项目的投资均集中发生在建设期内；  项目投产后前若干年内每年的净现金流量都相等；  项目投产后的经营净现金流量之和应大于或等于原始投 资。  不包括建设期的回收期（PP’）  ＝原始投资额÷投产后前若干年每年相等的净现金流量 课程网站：http:\\ 【例8-6 】采用公式法求静态回收期 表8-1 甲、乙方案各年现金净流量 方案 0 1 2 3 4 5 6 甲方案 －200 60 60 60 60 120 120 乙方案 －200 50 50 50 100 120