OFDI反向技术溢出的实证研究金融环境的调节效应-上海交通大学安泰.PDFVIP

2015年 3月 当 代 经 济 管 理 Mar．2015 第37卷 第 3期 CONTEMPORARY ECONOMIC MANAGEMENT VOI．37 NO．3 DOI：10．13253~．cnki．ddjjg1．2015．03．015 OFDI反向技术溢出的实证研究 金融环境的调节效应 王 雷 ，池巧珍 ，黄少卿 (1．东华大学 旭 日工商管理学院，上海 200051；2．上海交通大学 安泰经济与管理学院，上海 200031) 摘【 要】从金融体系的基本功能 出发 ，将金融环境划分为金融规模 、金融结构和金融效率三个维度 ，构建金融 环境 影 响对外直接投资反 向溢 出与创新 关 系的调 节效应模型 ，利 用 2004-2012年 30个省 (市 ) 的面板数据 ， 运用 statal1．O进行 实证检验 。研 究发 现 ：西部 地 区金 融规模 对 0FDI反 向溢 出的调节作 用更 明显 ；东部地 区金 融结构和金融效率对 0FDI反 向溢 出的调节作 用更 明显 。为 了利 用 0FDI反 向技 术溢 出对 自主创 新 的推动 作用 ， 需要 实施一 系列 的对策来促进 区域创新和金 融环境 的改善 。 关【键词】对外直接投 资；反 向技术溢 出；金 融环境 ；创新能力 【中图分类号】F832-48 文【献标识码】A 文【章编号】1673-0461(2015)03—0080—07 一 、 文献 综述及 问题 的提 出 Choong等 (2005)通 过对 发 达 国家 和 东亚 国家 进 鉴 于跨 国公 司通 常对 关键 技术 实 现锁 定政 策 ， 行 分 析 ，认 为 金 融体 系越 发达 的 国家 ，东道 国吸 致 使发 展 中 国家 以 “市场 换 技 术 ” 的政 策往 往 难 收 FDI溢 出的能 力 就 越强 ， 由 FDI的带来 的技 术 以收 到 理 想 的效 果 ， 因此 ，通 过 对 外 直 接 投 资 创 新 、管 理 能 力 等 扩 散 效 应 就 越 大 [21。 Alfaro (OutwardForeignDirectInvest， OFDI) 主 动 获取 (2006) 用 实证 检 验 FDI溢 出对 东道 国经 济 影 响 国际 先 进技 术 和知 识 成 为发 展 中国家 实 施 技 术赶 时 ，得 出金 融市 场 发 展对 FDI溢 出 的吸 收 是一 个 超 战 略 的有 效 途 径 。然 而 ，通 过 OFDI获 取 的先 关键 因素 3『1。 国内学者 王永 齐 (2006)认 为 ，将技 进技 术 能 否转 化 为企 业 自身 的创 新 能力 ，则 要 受 术 和 知识 溢 出转 化 为 现 实 的创 造 能力 需 要 借 助 于 到 多方 面 因素 的制 约 。其 中 ，母 国的金 融 环 境 被 金 融市 场 的高 效率 。张天 阵 ，钟娟 (2010)实证 认为是 一个 关键 因素 (Rabbiosi，2011)1【】。 说 明了金 融 发 展水 平 低 下 不利 于 技术 溢 出 ，金 融 金 融环 境 是指 一 定 的金 融 体 制 和 制度 下 ，影 发 展 水平 与 FDI技 术 效应 溢 出之 间存 在 倒 “U” 响 经济 主 体 活动 的各 种要 素 的集 合 ，主要 表 现 在 型关 系[51。尹希果 、桑守 田 (2011) 以金 融发 展 水 两 个方 面 ，一是 是 金 融服 务 水 平对 社 会 经 济发 展 平 和技 术 差距 作 为 吸 收能 力 的指 标 ，用 面 板 数 据 的积极 影 响 ，另一 个金 融业 发展 为经 济发 展 提供 实证 检 验 了金 融 发展 水 平 和技 术 差 距都 是 影 响 技 的资 金规 模 、效 率 等 方 面 的支 持 。发 达 的金